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铁矿石早报总结

核心内容

本报告为2021年11月24日的大越期货铁矿石早报，内容涵盖铁矿石市场基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓以及市场预期等关键信息，旨在为投资者提供短期市场分析与操作建议。

主要观点

1. 基本面

• 港口现货成交：2021年11月23日，港口现货成交115.5万吨，环比上涨2.2%；其中TOP2贸易商成交量为66万吨，环比上涨15.8%。
• 本周平均成交量：本周平均每日成交114.3万吨，环比上涨23.7%，但整体仍偏空。
• 钢厂生产积极性：在利润持续下行的背景下，钢厂生产积极性较低，影响市场需求。

2. 基差

• PB粉基差：日照港PB粉现货价格为648元/吨，折合盘面724.1元/吨，01合约基差137.1元/吨，偏空。
• 超特粉基差：日照港超特粉现货价格为424元/吨，折合盘面623.1元/吨，01合约基差36.1元/吨，偏多。
• 整体基差趋势：PB粉和超特粉的基差均处于低位，显示期货价格贴水，市场预期偏弱。

3. 库存

• 港口库存：截至2021年11月23日，港口库存为15255.16万吨，环比增加148.97万吨，累库趋势延续，偏空。

4. 盘面走势

• 收盘价与均线关系：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上，趋势中性。
• 主力持仓：主力净空，空减，显示市场情绪偏空。

5. 市场预期

• 发货与到港：本周澳巴发货量小幅回升，北方港口到港量小幅回落。
• 短期行情：市场预期12月粗钢产量低位回升，短期行情向上修复，但不具备大幅反转条件。
• I2201合约：建议关注600元/吨的阻力位。

关键信息

1. 月间价差

• 近远月价差处于低位，显示市场对未来预期偏弱。

2. PB粉基差

• PB 01基差为137.1元/吨，PB 05基差为109.2元/吨，PB 09基差为153.6元/吨，整体基差处于低位。

3. 超特粉基差

• 超特01基差为36.1元/吨，超特05基差为26.6元/吨，超特09基差为52.6元/吨，显示期货价格贴水。

4. 现货价差

• 现货价差图表显示，不同规格铁矿石的价差处于低位，市场波动较小。

5. 配矿价差

• 配矿价差图表显示，不同矿种之间的价差处于低位，市场供需关系趋于平衡。

6. 进口价差

• PB粉进口利润为35.2元/湿吨，金布巴进口利润为14.7元/湿吨，显示进口矿成本较低。

7. 运价

• BDI指数：波罗的海干散货指数(BDI)出现明显回落，显示海运需求疲软。
• 铁矿石运价：西澳-青岛运价为29美元/吨，巴西图巴朗-青岛运价为20.5美元/吨，显示运价整体下行。

8. 日均疏港量

• 疏港量相较去年同期偏弱，显示港口出货能力受限，库存压力加大。

9. 港口成交

• 港口成交量处于同期低位，显示市场需求不足，市场情绪偏弱。

结论

铁矿石市场在当前环境下呈现偏空态势，主要受钢厂生产积极性下降、库存持续累积、海运费回落及进口矿成本下移等因素影响。短期行情可能向上修复，但缺乏大幅反转的条件。建议投资者关注I2201合约的600元/吨阻力位，谨慎操作。