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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为2021年11月25日的大越期货铁矿石早报，涵盖了现货价格、期货价格、基差、库存、运价、成交量等多个方面的市场分析，旨在为投资者提供短期操作建议。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交量：2021年11月24日港口现货成交139万吨，环比上涨20.3%；本周平均每日成交122.5万吨，环比上涨32.7%。
• 趋势判断：成交量环比上升，但整体仍偏空，表明市场供需关系尚未明显改善。

2. 基差情况

• PB粉：日照港PB粉现货价格为678元/吨，折合盘面757.1元/吨，01合约基差140.6元/吨。
• 超特粉：日照港超特粉现货价格为435元/吨，折合盘面635.2元/吨，01合约基差18.7元/吨。
• 市场情绪：基差偏多，表明现货价格相对期货价格有支撑，市场情绪有所好转。

3. 港口库存

• 库存量：截至2021年11月24日，港口库存为15255.16万吨，环比增加148.97万吨。
• 趋势判断：库存持续积累，对市场形成偏空压力。

4. 期货价格走势

• I2201合约：收盘价位于20日均线之上，短期行情向上修复。
• 操作建议：I2201合约建议在575-650元/吨区间操作。

5. 主力持仓

• 净空持仓：主力净空，空减，表明市场空头力量有所减弱。

关键信息

1. 发货与到港情况

• 澳巴发货量：小幅回升，表明供应端有所改善。
• 北方港口到港量：小幅回落，对港口库存形成一定抑制。

2. 市场预期

• 粗钢产量：市场预期12月粗钢产量低位回升，情绪有所好转。
• 淡水河谷：下调2022年产量指导目标3000万吨，影响市场供应预期。

3. 价差分析

• 月间价差：近远月价差处于低位，表明市场对远期价格预期偏弱。
• 现货价差：整体处于同期低位，可能影响市场流动性。

4. 运价情况

• BDI指数：波罗的海干散货指数处于低位，显示航运市场疲软。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨，显示运输成本对价格有一定影响。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨，显示巴西运输成本也处于低位。

5. 疏港量与成交量

• 日均疏港量：相较去年同期偏弱，表明港口出货能力受限。
• 港口成交量：处于同期低位，显示市场活跃度不足。

操作建议

• I2201合约：建议在575-650元/吨区间进行操作，短期行情有向上修复的可能。
• 关注点：需继续关注澳巴发货量、北方港口到港量变化、钢厂利润情况及市场情绪动向。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅用于市场参考，不构成任何投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性和完整性，也不对使用报告内容所导致的任何后果承担责任。投资者应自行判断并承担相应风险。

尊重与感谢

报告最后表达了对投资者的尊重与感谢，强调实现财富与梦想的重要性。