20241028-天风证券-东宏股份-603856.SH-Q3归母高增_地下管网+化债推动公司经营持续向好_3页_757kb

东宏股份季报点评：业绩高增长，看好未来成长

东宏股份（603856）发布2024年三季报，前三季度营收、净利润实现高速增长，维持“买入”评级。

公司2024年前三季度业绩表现强劲，实现营收2169亿元，同比增长202%，归母净利润169亿元，同比增长958%，其中Q3单季净利润增长尤为显著。

由于业务结构变动和成本控制，防腐管道量价齐升是收入增长主因，而原材料价格下跌进一步改善盈利能力。

公司下调了2024-2026年盈利预测，仍维持“买入”评级，并认为其将充分受益于国家地下管网改造计划及化债政策，资金流动性有望改善，坏账风险减小。

尽管存在行业竞争加剧等风险，但凭借其良好的财务结构和行业地位，公司估值水平保持在合理区间。