20131007-兴业证券-化工行业_周报-国际油价高位震荡_华东双甘膦价格调整_25页_1mb

报告摘要

国际油价高位震荡，华东双甘膦价格调整

核心内容概述

本报告为2013年10月7日发布的化工行业周报，主要分析了国际油价及国内化工品价格的变动情况，同时对重点公司进行了评级推荐。整体来看，国际原油价格在长假期间保持高位震荡，而部分化工品价格出现调整，尤其是双甘膦价格显著下降。

主要观点

国际油价：由于美国政府关门和墨西哥湾风暴影响，国际油价先跌后涨，总体延续震荡整理态势，WTI和Brent原油期货分别上涨0.9%和0.8%，至103.84美元/桶和109.46美元/桶。
国内化工品价格：长假期间国内化工品成交平淡，价格变动不多；双甘膦价格调整明显，华东地区成交价由2.0-2.15万元/吨降至1.95-2.0万元/吨，主要由于草甘膦供应紧张局面缓解及西南地区生产负荷提升。
农药、染料等产品：部分农药和染料产品价格维持强势，但市场开始关注新增产能和下游成本转移能力。
重点公司推荐：分析师推荐关注万华化学（MDI）、浙江龙盛、闰土股份（染料）、扬农化工、新安股份、华邦颖泰（农药）、华峰氨纶、泰和新材（氨纶）等公司。

关键信息

国际原油和成品油价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	一周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
WTI期货	美元/桶	2013/10/06	103.84	102.87	0.9%	110.53	-6.1%	93.56	11.0%
Brent期货	美元/桶	2013/10/06	109.46	108.63	0.8%	116.12	-5.7%	110.64	-1.1%
美湾87#普通汽油	美分/加仑	2013/10/06	246.51	254.02	-3.0%	267.12	-7.7%	259.95	-5.2%
纽约柴油	美分/加仑	2013/10/06	300.73	299.14	0.5%	315.99	-4.8%	302.60	-0.6%
新加坡石脑油FOB	美元/桶	2013/10/06	98.57	99.54	-1.0%	105.68	-6.7%	103.52	-4.8%

基础产品价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	一周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
乙烯(韩国FOB)	美元/吨	2013/10/06	1300	1300	0.0%	1240	4.8%	1210	7.4%
丙烯(韩国FOB)	美元/吨	2013/10/06	1385	1389	-0.3%	1406	-1.5%	1241	11.6%
甲醇(华东)	元/吨	2013/10/06	3380	3380	0.0%	3030	11.6%	2710	24.7%
乙二醇(华东)	元/吨	2013/10/06	7850	7850	0.0%	7980	-1.6%	9100	-13.7%
双甘膦(98%,华东)	元/吨	2013/10/06	20000	21500	-7.0%	21500	-7.0%	17800	12.4%

农药化肥及相关产品价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	一周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
草甘膦(华东)	元/吨	2013/10/06	43000	43000	0.0%	46000	-6.5%	33000	30.3%
甘氨酸(华东)	元/吨	2013/10/06	12500	12500	0.0%	12500	0.0%	10300	21.4%
双甘膦(98%,华东)	元/吨	2013/10/06	20000	21500	-7.0%	21500	-7.0%	17800	12.4%
盐酸(31%,长三角)	元/吨	2013/10/06	250	250	0.0%	250	0.0%	150	66.7%
硫磺(固态,长三角)	元/吨	2013/10/06	770	790	-2.5%	830	-7.2%	1340	-42.5%

聚氨酯相关产品价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	一周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
纯MDI(华东)	元/吨	2013/10/06	19950	19950	0.0%	19950	0.0%	21000	-5.0%
聚合MDI(华东)	元/吨	2013/10/06	16700	16700	0.0%	17300	-3.5%	18950	-11.9%
TDI(华东)	元/吨	2013/10/06	21250	21250	0.0%	22150	-4.1%	22400	-5.1%

化纤相关产品价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	一周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
涤纶长丝(DTY-150D,一级)	元/吨	2013/10/06	11950	11900	0.4%	12300	-2.8%	13050	-8.4%
尼龙6(常规纺切片,长三角)	元/吨	2013/10/06	20000	20000	0.0%	20000	0.0%	19900	0.5%
聚丙烯(吹塑,长三角)	元/吨	2013/10/06	11500	11400	0.9%	11400	0.9%	12450	-7.6%

其他产品价格

产品	单位	更新日期	期末值	期初值	一周涨幅	上月同期	月度涨幅	年初价格	年内涨幅
聚乙烯(LDPE,薄膜,长三角)	元/吨	2013/10/06	12400	12350	0.4%	12600	-1.6%	11550	7.4%
聚丙烯(吹塑,长三角)	元/吨	2013/10/06	11500	11400	0.9%	11400	0.9%	12450	-7.6%
PBT(长三角)	元/吨	2013/10/06	24100	24100	0.0%	24100	0.0%	24000	0.4%
BOPP(华东,18U)	元/吨	2013/10/06	13300	13300	0.0%	13100	1.5%	13050	1.9%

风险提示

化工产品需求不达预期的风险。

投资建议

重点公司：建议继续关注万华化学（MDI）、浙江龙盛、闰土股份（染料）、扬农化工、新安股份、华邦颖泰（农药）、华峰氨纶、泰和新材（氨纶）等公司。
行业展望：农药（除草剂）、染料等产品价格维持强势，但需关注新增产能和下游成本转移能力。MDI、氨纶等子行业也有望维持相对强势。
价格走势：由于油价中期格局趋弱，后市化工品价格走势趋于谨慎，需持续跟踪市场动态。

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