20210702-浙商证券-化工行业周报_草甘膦价差大幅扩大_国际原油价格继续走强_25页_4mb

报告摘要

化工行业周报总结（2021年7月2日）

核心内容概览

本周化工行业整体表现承压，板块整体下跌1.43%，排名第八。周度价格与价差涨跌分化明显，部分产品价格大幅上涨，而另一些则下跌。国际原油价格继续走强，成为多个化工品价格走高的重要推动力。同时，部分行业因政策、需求疲软等因素出现价格回落。

主要观点

1. 化工品价格涨跌幅

涨幅前三：氯化钾（+13.06%）、天然气（+12.59%）、PX（+9.23%）
- 氯化钾：国产钾库存低，大型贸易商停售，现货紧俏。
- 天然气：产量不足，气温升高导致需求上升，价格飙升。
- PX：EIA库存持续下降，国际油价上涨，成本支撑强劲。
跌幅前三：醋酸（-5.88%）、液氯（-5.66%）、二氯甲烷（-4.60%）
- 醋酸：前期检修恢复，库存增加，下游采购意愿低。
- 液氯：受大庆影响，运输受限，出货承压。
- 二氯甲烷：原料液氯价格低迷，市场供应充足，下游需求疲软。

2. 化工品价差涨跌幅

价差涨幅前三：草甘膦价差（+94.82%）、煤基二甲醚价差（+44.77%）、己二酸价差（+28.55%）
- 草甘膦价差：国际钾价上涨，国内钾库存低，现货紧俏。
- 煤基二甲醚价差：运输受限，部分装置停工，供应减少，甲醇价格下跌。
- 己二酸价差：乙二酸价格上涨，甲苯价格上升但乙二酸涨幅更大。
价差跌幅前三：醋酸乙烯价差（-41.94%）、顺酐法BDO价差（-17.27%）、粘胶短纤价差（-15.27%）
- 醋酸乙烯价差：临近月底，消费淡季，下游采购意愿低。
- 顺酐法BDO价差：纯苯价格上涨，顺酐价格上升，价差缩小。
- 粘胶短纤价差：下游需求疲软，厂家出货一般，库存压力显现。

3. 重点行业动态

聚氨酯：聚合MDI、纯MDI、环氧丙烷价格上涨。
- 聚合MDI：库存处于低位，工厂收紧货源，下游需求有限。
- 纯MDI：原料苯胺价格偏强，国内货源减少，价格上行。
- 环氧丙烷：供应收缩，下游聚醚软泡需求增加，市场走强。
农药：草甘膦、草铵膦价格上涨，建议关注扬农化工、利尔化学。
- 草甘膦：厂家开工稳定，销售良好，订单充裕。
- 草铵膦：供应稳定，需求按需采购为主。
煤化工：炭黑、焦炭价格暂稳，尿素价格上涨。
- 炭黑：山东部分企业减产，下游轮胎市场疲软。
- 焦炭：受环保政策影响，部分焦企焖炉，供应减少。
- 尿素：主产区价格涨幅明显，国际尿素价格高企，带动国内行情。
化纤：氨纶价格上涨，聚酯价格窄幅上涨，涤纶市场震荡偏暖。
- 氨纶：库存低位，原料端支撑一般，市场延续上涨。
- 聚酯：原料价格上涨，成本支撑好，但下游需求偏弱。
- 涤纶：短纤市场震荡，长丝市场偏暖，开工率略有下降。
橡塑：PE价格上涨，PP震荡运行。
- PE：现货价格小幅走高，需求一般。
- PP：成本端支撑尚可，但受传统淡季影响，需求平淡。
化肥：一铵价格坚挺，二铵暂稳。
- 一铵：开工率小幅下滑，库存低位，市场需求清淡。
- 二铵：西南大厂提产，开工率上行，但整体需求一般。
其他：有机硅价格上涨，钛白粉价格震荡下行。
- DMC：行业产量小幅增长，需求稳定。
- 钛白粉：行情转弱，厂家出货压力大，低价货源增加。

关键信息

1. 个股表现

涨幅前三：三孚股份（+34.24%）、*ST德威（+32.16%）、石大胜华（+25.45%）
跌幅前三：龙佰利（-14.40%）、中简科技（-13.13%）、飞凯材料（-12.05%）

2. 市场动态

国际原油价格：继续上涨，带动多个化工品价格上涨。
天然气价格：受供应不足和气温上升影响，价格大幅上涨。
运输限制：因建党100周年，部分地区运输管控严格，影响市场供应。
环保政策：山西、河北等地焦企焖炉，导致焦炭供应减少。
成本支撑：部分产品因原料价格上涨，成本支撑强劲，价差扩大。

3. 建议关注公司

聚氨酯：万华化学
农药：扬农化工、利尔化学
煤化工：华鲁恒升、鲁西化工
化纤：华峰化学
橡塑：金发科技
其他：新安股份、龙佰利

风险提示

油价下跌风险
疫情大规模扩散风险
产品价格回落风险

图表目录

图1：申万一级子行业周涨幅排名
图2：化工细分行业板块周涨幅排名
图3：原油价格（美元/桶）
图4：动力煤价格（元/吨）
图5：石脑油、乙烯、丙烯价格（美元/吨）
图6：棉花、天然橡胶价格
图7：华东纯MDI价格及价差（元/吨）
图8：华东聚合MDI价格及价差（元/吨）
图9：TDI价格及价差（元/吨）
图10：环氧丙烷价格及价差（元/吨）
图11：硬泡聚醚价格及价差（元/吨）
图12：己二酸价格及价差（元/吨）
图13：煤头尿素价格及价差（元/吨）
图14：煤头硝酸铵价格及价差（元/吨）
图15：炭黑价格走势（元/吨）
图16：焦炭价格走势（元/吨）
图17：华东PTA价格价差（元/吨）
图18：氨纶40D价格及价差（元/吨）
图19：粘胶短纤价格及价差（元/吨）
图20：粘胶长丝价格及价差（元/吨）
图21：涤纶短纤价格及价差（元/吨）
图22：涤纶长丝价格及价差（元/吨）
图23：尿素价格及价差（元/吨）
图24：热法磷酸价格及价差（元/吨）
图25：磷酸一铵、磷酸二铵价格走势图（元/吨）
图26：氯化钾、硫酸钾、硝酸铵、硫磺价格走势（元/吨）
图27：黄磷价格及价差（元/吨）
图28：磷肥MAP价格及价差（元/吨）
图29：草甘膦价格及与二乙醇胺价差（元/吨）
图30：百草枯、甘氨酸价格（元/吨）
图31：草铵膦、麦草畏价格走势（元/吨）
图32：毒死蜱、2,4D价格走势（元/吨）
图33：国内菊酯、敌草快价格走势（元/吨）
图34：代森锰锌、多菌灵价格走势（元/吨）
图35：R22价格及价差（元/吨）
图36：氢氟酸、二氯甲烷、三氯乙烯价格走势（元/吨）
图37：烧碱价格及价差（元/吨）
图38：电石法PVC价格及价差（元/吨）
图39：轻质纯碱价格及价差（元/吨）
图40：PE、PP价格走势（元/吨）
图41：顺丁橡胶价格及价差（元/吨）
图42：天然橡胶价格走势（元/吨）
图43：合成橡胶价格及价差（元/吨）
图44：醋酸价格及价差（元/吨）
图45：醋酸乙烯价格及价差（元/吨）
图46：煤头甲醇价格及价差（元/吨）
图47：煤基二甲醚价格及价差（元/吨）
图48：PVA价格及价差（元/吨）
图49：BDO价格及价差（元/吨）
图50：有机硅DMC价格及价差（元/吨）
图51：双酚A价格及价差（元/吨）
图52：季戊四醇价格及价差（元/吨）
图53：钛白粉价格及价差（元/吨）
图54：丙烯酸价格及价差（元/吨）
图55：甲乙酮价格走势（元/吨）
图56：环氧乙烷与乙烯价差（元/吨）
图57：乙二醇与环氧乙烷价差（元/吨）

表格目录

表1：化工股票周涨幅榜前十
表2：化工股票周跌幅榜前十
表3：行业与公司重点动态
表4：化工产品价格涨幅榜前十
表5：化工产品价格跌幅榜前十
表6：化工产品价差涨幅榜前十
表7：化工产品价差跌幅榜前十
表8：重点化工品价格与涨跌幅

总结

本周化工行业整体表现承压，但部分细分领域如聚氨酯、农药、煤化工、化纤等产品价格及价差上涨，主要受原料成本上升、供应收缩及需求支撑等因素影响。与此同时，部分产品如醋酸、液氯、二氯甲烷等价格下跌，主要由于市场供应增加、需求疲软及政策影响。市场整体呈现分化格局，建议重点关注表现较好的行业及个股，同时警惕油价下跌、疫情扩散及产品价格回落等风险。

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