20131111-安信证券-金融工程定期报告_估值与盈利监测周报_11页_718kb

报告摘要

2013年11月11日估值与盈利监测周报总结

核心内容概述

本报告为2013年11月4日至11月8日的市场估值与盈利监测周报，主要分析了A股市场、AH股溢价水平以及行业与风格板块的估值与涨跌情况。报告旨在为投资者提供市场估值参考，同时提醒市场数据的局限性。

主要观点

1. 国际及AH股对比

全球静态PE比较：
- 深证成指和上证指数均低于印度、纳斯达克、道琼斯工业指数和恒生指数。
- 上证综指PE为10.9，深证成指PE为14.3；印度PE为18.4，纳斯达克PE为23.5，道琼斯工业指数PE为15.3，恒生指数PE为10.3。
全球静态PB比较：
- 上证综指PB为1.4，排名中下；深证成指PB为2.0，排名中上。
- 印度PB为2.6，纳斯达克PB为3.4，道琼斯工业指数PB为2.9，恒生指数PB为1.4。
AH股溢价水平：
- 当前AH股溢价率为-1.2%，表明A股相对于H股存在一定的折价。

市场估值水平

上证指数：
- 当前PE为9.66，低于2005年以来的历史均值21.93。
- 当前PB为1.34，低于历史均值2.71。
沪深300指数：
- 当前PE为8.84，低于历史均值19.67。
- 当前PB为1.32，低于历史均值2.79。
深证成指：
- 当前PE为14.05，低于历史均值27.21。
- 当前PB为2.01，低于历史均值4.25。
中小板综指：
- 当前PE为34.46，接近历史均值38.50。
- 当前PB为2.89，低于历史均值4.40。
创业板综指：
- 当前PE为54.23，高于历史均值47.53。
- 当前PB为3.89，接近历史均值3.87。

行业板块涨跌及估值

1. 行业涨跌情况

本周涨幅前三：农林牧渔（1.00%）、公用事业（0.39%）、化工（-0.32%）。
本周跌幅前三：医药生物（-4.86%）、金融服务（-4.21%）、家用电器（-4.12%）。
最近12周涨幅前三：商业贸易（17.96%）、农林牧渔（14.36%）、交通运输（14.20%）。
最近12周跌幅前三：有色金属（-7.85%）、食品饮料（-5.44%）、电子（-4.39%）。

2. 行业估值情况

当前PE最高的三个行业：黑色金属（189.00）、有色金属（76.25）、农林牧渔（64.78）。
当前PE最低的三个行业：金融服务（6.12）、建筑建材（11.70）、采掘（12.29）。
当前PB最高的三个行业：医药生物（3.89）、信息服务（3.73）、信息设备（3.44）。
当前PB最低的三个行业：黑色金属（0.73）、金融服务（1.09）、交通运输（1.28）。
PE同比增长最多的三个行业：黑色金属（482.99%）、机械设备（87.03%）、电子（58.44%）。
PE同比降低最多的三个行业：公用事业（-33.26%）、食品饮料（-21.89%）、轻工制造（-20.92%）。
PB同比增长最多的三个行业：信息服务（62.80%）、信息设备（41.89%）、电子（28.09%）。
PB同比降低最多的三个行业：食品饮料（-30.29%）、有色金属（-20.48%）、采掘（-18.42%）。

风格板块涨跌及估值

1. 风格涨跌情况

按市值分组：
- 小盘股涨幅最高，大盘股涨幅最低。
按市盈率分组：
- 高市盈率股票涨幅最高，中市盈率股涨幅最低。
最近12周情况：
- 小盘股涨幅最高，大盘股涨幅最低；低市盈率股涨幅最高，中市盈率股涨幅最低。

2. 风格板块估值情况

PE方面：
- 中市盈率股票市盈率高于最近50周均值。
- 大盘、中盘、小盘、高市盈率、低市盈率股票市盈率均低于最近50周均值。
PB方面：
- 小盘、高市盈率、中市盈率股票市净率高于最近50周均值。
- 大盘、中盘、低市盈率股票市净率低于最近50周均值。

风险提示

本报告内容为市场数据，不能完全反映未来市场状况。
投资决策需结合其他因素，不能仅依赖本报告。

公司评级体系

收益评级：
- 买入：未来6个月投资收益率领先沪深300指数15%以上。
- 增持：未来6个月投资收益率领先沪深300指数5%至15%。
- 中性：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6个月投资收益率落后沪深300指数5%至15%。
- 卖出：未来6个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。
风险评级：
- A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数波动。
- B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数波动。

其他信息

分析师声明：柴宗泽具有证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。
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