20200713-万联证券-6月化妆品电商数据跟踪_618大促燃爆消费热情_化妆品成交额同比增五成_17页_1mb

618大促化妆品行业总结

核心内容

2020年6月，化妆品行业在电商618促销的推动下，展现出强劲的增长势头。淘系平台化妆品（含美容护肤类和彩妆类）成交额为270.20亿元，同比上涨50.2%。其中，美容护肤类成交额201亿元，同比增长51%；彩妆类成交额69亿元，同比增长47%。行业整体表现优于大盘，维持“强于大市”投资评级。

主要观点

• 618促销带动消费热情：电商618大促有效激发了消费者的购买欲望，推动了化妆品行业的整体增长。
• “口红效应”显现：经济放缓背景下，消费者更倾向于购买非必需品，化妆品行业成为受益者。
• 国潮兴起与多元化营销：国潮风起、新兴营销手段的推广，使中国化妆品市场持续繁荣。
• 消费升级趋势明显：疫情后消费信心恢复，消费者对高品质化妆品的需求增加，推动行业景气度提升。

关键信息

行业数据

• 总成交额：270.20亿元，同比上涨50.2%，环比上涨38.2%。
• 美容护肤类：
  • 成交额：201亿元，同比上涨51%。
  • 环比增长最快的是面部精华（+62%）和面膜（+61%）。
  • 面膜成交额最高，达32.1亿元，同比上涨40%。
• 彩妆类：
  • 成交额：69亿元，同比上涨47%。
  • 面部彩妆成交额最高，达22.8亿元，环比上涨43%。
  • 面部彩妆、唇部彩妆和眼部彩妆占彩妆类总成交额的67%。

国际大牌表现

• 兰蔻：成交额4.82亿元，同比上涨91%，销量78万件，同比上涨56%。
• 雅诗兰黛：成交额4.49亿元，同比上涨243%，销量70万件，同比上涨142%。
• olay：成交额2.86亿元，同比上涨56%，销量91万件，同比上涨16%。
• SK-II：成交额2.16亿元，同比上涨95%，销量17万件，同比上涨65%。
• LA MER：成交额1.24亿元，同比上涨271%，销量8万件，同比上涨194%。
• HR：成交额1.08亿元，同比上涨458%，销量7万件，同比上涨467%。

国内品牌表现

上市公司主品牌

• 珀莱雅：成交额1.41亿元，同比上涨71%，销量115.38万件，同比上涨67%。
• 玉泽：成交额0.76亿元，同比上涨376%，销量41万件，同比上涨288%。
• 丸美：成交额0.75亿元，同比上涨156%，销量32.86万件，同比上涨121%。
• 御泥坊：成交额0.89亿元，同比上涨60%，销量85.23万件，同比上涨44%。
• 御MEN：成交额752万元，同比上涨978%，销量9.81万件，同比上涨1123%。

非上市公司品牌

• 花西子：成交额2.35亿元，同比上涨235%，销量186.56万件，同比上涨225%。
• 韩束：成交额8195万元，同比上涨128%，销量55.13万件，同比上涨110%。
• 润百颜：成交额4684万元，同比上涨126%，销量13.67万件，同比上涨79%。
• 毛戈平：成交额2546万元，同比上涨192%，销量11.17万件，同比上涨126%。
• 林清轩：成交额2150万元，同比上涨130%，销量8.11万件，同比上涨130%。
• 百雀羚：成交额8235万元，同比下降11%，销量64.51万件，同比下降18%。

品类占比分析

• 玉泽：面部护理占比66%，包括贴片面膜、乳液/面霜和面部护理套装。
• 佰草集：贴片面膜和面部护理套装占比49%。
• 启初：润肤乳和沐浴乳占比82%。
• 美加净：护手霜、防晒霜、乳液面霜和面部护理套装占比合计66%。
• 珀莱雅：贴片面膜、粉底液、面部护理套装和液态精华占比合计63%。
• 优资莱：眉笔/眉粉/眉膏和卸妆占比合计79%。
• 韩雅：贴片面膜占比48%，面部护理套装占比21%。
• 猫语玫瑰：唇彩/唇蜜/唇釉、粉底液/膏和蜜粉/散粉占比合计88%。
• 御泥坊：面膜占比87%，面部护理套装占比6%。
• 小迷糊：贴片面膜占比51%，面部护理套装占比42%。
• 御MEN：未提供具体品类占比，但整体表现突出。

投资建议

• 关注积极拓展品牌和品类矩阵：具备多元化品牌和产品线的公司更易适应市场变化。
• 注重多元化营销：结合线上线下渠道，利用新兴营销手段提升品牌影响力。
• 全渠道布局：在电商、线下门店等多渠道进行布局，提升市场占有率。

风险提示

• 市场竞争加剧：随着行业规模扩大，竞争将更加激烈。
• 本土品牌高端化不及预期：高端市场已被国际品牌占据，需警惕高端化策略失败。
• 质量安全风险：消费者对产品质量和安全的关注度高，需防范因质量问题影响品牌形象。