20240829-浙商证券-广深铁路-601333.SH-广深铁路2024年中报业绩点评_Q2业绩同比增加34_过港直通车业务亮眼_3页_462kb

广深铁路2024年中报业绩总结

在2024年中报中，广深铁路（601333）上半年实现营业收入1292.5亿元，同比增长44%，归母净利润91.2亿元，同比增长35%。其中二季度营业收入632.4亿元，同比增长14%，归母净利润36.5亿元，同比增长34%。

客运表现

• 过港直通车：客运收入增长100%，旅客发送量同比增长46%，单位客票收入达2199元，较2019年增长1464%。
• 广深城际：收入同比增长8%，旅客发送量同比增长26%，单位客票收入同比下降14%。
• 长途车：收入同比下降18%，旅客发送量同比增长35%，尽管单位客票收入下滑，但仍恢复至2019年同期的95%。

货运与路网业务

• 货运：收入同比下降15%，主要受运费下滑影响。
• 路网服务：收入同比增长10%，路网清算收入和运输服务收入均稳定增长。

成本管控

公司加强成本控制，工资及福利支出同比上升7%，但其他主营业务成本同比下降47%，旅客服务费同比提升55%。

投资建议

预测公司2024-2026年归母净利润分别为146亿元、156亿元、167亿元，对应EPS分别为0.21元、0.22元、0.24元。预计公司随着高铁业务拓展，业绩与估值有望提升，维持“增持”评级。

风险提示

新开通高铁车次不及预期、其他高铁线路分流、成本大幅上升等风险需关注。