20240430-浙商证券-广深铁路-601333.SH-广深铁路2024年一季报点评_24Q1归母净利润同比增加35_过港直通车客运量亮眼_3页_445kb

广深铁路（601333）2024年第一季度业绩报告总结：

报告发布于2024年4月30日，针对广深铁路的2024年第一季度表现进行了点评。

业绩方面，2024年Q1公司收入达到66亿元，同比增长74%，显著高于2019年同期的增长29%；归母净利润为547亿元，同比增长35%，较2019年同期增长40%；扣除非经常性损益的归母净利润为541亿元，同比增长35%。这些数据表明公司业绩复苏强劲，尤其是在客运和货运领域的带动下。

经营数据亮点：客运量和货运量均有大幅提升。2024年Q1总客运量1804万人次，同比增长494%，恢复至2019年水平的81%。其中，过港直通车客运量326万人次，同比增长1308%，恢复至51%，成为业绩增长的主要驱动力。广深城际客运量652万人次，同比增长453%，恢复66%；长途车客运量1119万人次，同比增长503%，恢复95%。货运方面，货运量达1839万吨，同比增长75%，较2019年增加45%。过港直通车业务在2023年恢复运营，使用高铁动车组列车。

春运数据也推动了业绩增长，2024年春运期间广铁集团累计发送旅客71496万人次，同比增长314%，恢复152%至2019年水平。

未来展望：公司预计2024-2026年归母净利润分别为131.4亿元、142.8亿元和150.8亿元，对应每股收益分别为0.19元、0.20元和0.21元。随着赣深高铁和广汕高铁接入，以及广州站等设施改造成高铁站，公司有望全面进入高铁运营领域，提升业绩和估值。分析师维持“增持”评级，目标价基于P/E比率从1533降至1451。

风险包括新开通高铁车次不及预期或遭遇其他高铁线路分流。

总体而言，广深铁路业绩强劲复苏，未来增长潜力大，但需关注执行风险。