计算机行业专题研究：信创催化推动全产业链国产化率提升-240828-国联证券-20页_1mb

报告主题：信创催化推动全产业链国产化率提升
发布日期：2024年8月28日
投资建议：强于大市（维持）

一、核心内容：

1. 政策背景与市场机遇

   • 财政部公布2024年超长期特别国债发行安排，总额1万亿元，专项用于国家重大战略和重点领域安全能力建设。信创作为国家重大战略，或受益于政策资金支持。
   • 中国信创市场规模快速增长：2023年达1.53万亿元（同比增长77.4%），预计2026年市场规模将突破2.65万亿元，年复合增长率超过1784%。

2. 信创产业格局

   • 产业细分为基础设施、应用软件、基础软件、信息安全四大领域，占比分别为53.6%、38.2%、6.4%、18%。
   • 推进节奏：“2+8+N”行业逐步落地，党政、金融、电信、电力等领域的替换加速。

二、产业链受益环节：

1. 硬件端

   • 服务器市场：2026年中国服务器市场规模预计达22.198万亿元，未来4年CAGR 79.3%。“x-86服务器”主导市场，国产替代空间广阔。
   • 芯片与CPU：中国芯片自给率2023年仅23.26%，预计2027年提升至26.63%，国产芯片能力提升将带动替代进程。

2. 软件端

   • 操作系统与数据库：国产操作系统市场占有率约47%（2022年），仍有较大提升空间；数据库领域中，关系型数据库占主导（62.4%），部分细分市场仍依赖进口软件。
   • 中间件、办公软件：国产中间件市场占比低，企业办公软件市场受AIGC推动变革，国产化率仍有增长潜力。

三、投资建议：

关注以下信创产业链标杆企业：

• 紫光股份、中科曙光（硬件与服务器）
• 中国软件（基础软件与操作系统）
• 金山办公、用友网络（应用软件）
• 纳思达（打印与信创适配设备）

四、风险提示：

• 信创推进节奏不及预期
• 竞争加剧、替代风险、新兴技术冲击