20210704-国盛证券-通信行业周报_中报季来临_关注高景气龙头的超预期机会_16页_1mb

通信行业中报季投资机会分析总结

核心内容

随着中报季的来临，5G建设、物联网、云视讯及光模块等通信相关行业展现出高景气态势，优质行业龙头公司有望在中报中交出亮眼成绩。投资者应重点关注具备领先市场地位和强大供应链管理能力的公司，以把握行业增长红利。

主要观点

• 5G建设启动：中国移动发布700M基站集采公告，标志着5G建设正式开启，中兴通讯作为5G基建龙头，预计将受益于5G建设带来的业绩增长。
• 物联网持续高速发展：行业未来3-5年CAGR预计超过25%，广和通、移远通信等物联网模组龙头具备较强的市场竞争力，有望在中报中表现优异。
• 云视讯市场景气：亿联网络作为云视讯龙头，受益于疫情后协同办公需求增长，VCS和云办公终端业务发展迅速，预计中报表现强劲。
• 光模块行业海外扩张：新易盛作为光模块行业龙头，受益于海外云厂商供应链集中趋势，预计在中报中业绩超预期。
• 行业合作推动技术发展：涂鸦智能与广和通签署合作协议，共同打造AIoT解决方案，推动行业数字化转型。AT&T宣布将其5G核心网迁移至微软Azure云端，标志着全球5G行业向公有云方向转型。

关键信息

推荐标的

重点推荐领域

• 光模块：中际旭创（300308）、天孚通信（300394）
• 通信基建：华正新材（603186）、中天科技（600522）
• 运营商：中国联通（600050）、中国联通H股（0762.HK）、中国电信（0728.HK）、中国移动（0941.HK）
• 数据中心：沙钢股份（002075）、数据港（603881）、光环新网（300383）、奥飞数据（300738）
• 军工通信：七一二（603712）
• 工业互联网：能科股份（603859）
• 云视讯：会畅通讯（300578）

行情回顾

• 通信板块整体上涨，其中物联网表现最佳，涨幅达6.8%。
• 神思电子（300479.SZ）领涨通信行业，涨幅110.47%，受益于华为昇腾景气。
• 其他涨幅较大的个股包括拓维信息（002261.SZ）24.08%，科华数据（002335.SZ）23.19%，东方国信（300166.SZ）21.19%，维宏股份（300508.SZ）20.01%。

重要事件

• 涂鸦智能与广和通合作：双方签署合作协议，共同打造AIoT解决方案，推动行业数字化转型。
• AT&T与微软合作：AT&T将5G核心网迁移至微软Azure云端，标志着全球5G行业向公有云方向转变。
• 中国移动集采：典格通信、佳贤通信、宜通世纪中标5G云小站研发项目；杭州初灵、格林威尔等中标小型化接入PTN设备集采项目。
• 中国电信集采：华为、中兴、烽火、新华三入围STN设备集采；中兴独家中标ATG集采项目。
• GSMA报告预测：到2025年底，中国将占全球5G连接总数的近一半，5G市场前景广阔。

风险提示

• 贸易摩擦加剧可能对行业造成不利影响。
• 5G建设进度若不达预期，可能影响相关企业的业绩表现。

免责声明

本报告由国盛证券研究所发布，仅供客户参考。报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议。投资者应自行判断并承担投资风险。报告中提及的公司可能与国盛证券存在关联，投资者需注意潜在利益冲突。