20210704-天风证券-通信行业研究周报_中移动集采5G模组加速推进行业应用_建议重视物联网大产业趋势_13页_1mb

通信行业研究报告总结

核心内容

1. 5G行业应用加速

   • 中国移动2021年至2022年集采32万片5G通用模组，不设最高限价，有助于5G模组价格下降和行业应用拓展。
   • 5G模组处于5G行业应用导入期，是连接芯片与垂直应用的中间环节，对5G商用部署和行业创新至关重要。
   • 高速率、低时延的5G技术是VR、自动驾驶、智能制造、远程医疗、无人机等工业互联网场景的必要条件。
   • GTI预测，到2025年，全球5G通用模组连接数量将达4亿。

2. 5G与AIoT趋势

   • 5G与AIoT将开启新科技时代，未来十年物联网将进入黄金发展期。
   • 连接数从十亿增长到百亿，物联数据价值将被精准挖掘，推动成本下降和效率提升。
   • 多个应用场景与商业模式成功落地，参与企业增多，物联网未来潜力巨大。

3. 5G应用与产业链

   • 5G投资机会集中在5G网络（主设备为核心）+5G应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量）。
   • 短期建议关注中报业绩超预期、高景气细分领域、低估值且成长逻辑清晰的标的。
   • 长期看好5G网络建设、流量增长及云计算基础设施投资带来的行业增长。

主要观点

• 5G硬件设备

  • 主设备商：中兴通讯是重点推荐标的。
  • 光通信：中天科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技等是重点推荐或建议关注的企业。
  • 交换机/路由器：紫光股份、平治信息、星网锐捷值得关注。
  • 射频领域：科信技术、沪电股份是建议关注的标的。

• 5G应用端

  • 云计算：科华数据、润建股份、光环新网、佳力图、南兴股份等是重点推荐企业。
  • 在线办公/视频会议：亿联网络、会畅通讯、星网锐捷、梦网科技是重点推荐企业。
  • 物联网/车联网：拓邦股份、广和通、移远通信、鸿泉物联、威胜信息、美格智能、移为通信、有方科技、高新兴、和而泰、日海智能是重点推荐企业。
  • 专网通信：海能达是建议关注的标的。
  • 运营商：中国移动、中国电信、中国联通（港股）估值低位，业务趋势向上，值得关注。

关键信息

• 行业趋势：5G与AIoT将推动通信行业进入新的发展阶段，物联网将进入黄金发展期。
• 投资建议：短期布局中报超预期标的，长期关注高景气细分领域及低估值成长型企业。
• 风险提示：疫情、5G产业商用进度低于预期、贸易战不确定风险。

板块表现

• 上周走势：通信板块下跌3.16%，跑输沪深300指数0.12个百分点，跑输创业板指数2.74个百分点。
• 个股表现：涨幅前十包括彩讯股份、科华数据、爱施德；跌幅前十包括北讯退、科信技术、拓邦股份等。

本周重点公告

• 大宗交易：ST高升、佳力图、梦网科技、亿联网络、盛路通信、武汉凡谷等公司有大宗交易记录。
• 限售解禁：未来三个月内，震有科技、硕贝德、杰赛科技、天孚通信、中海达、光环新网等公司有解禁计划。

分析师声明

• 报告观点基于分析师的专业判断，不与报酬直接相关。
• 报告内容为天风证券所有，未经授权不得复制或发送。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

投资评级

• 股票投资评级：买入（预期相对收益20%以上）、增持（预期相对收益10%-20%）、持有（预期相对收益-10%-10%）、卖出（预期相对收益-10%以下）。
• 行业投资评级：强于大市（预期行业指数涨幅5%以上）、中性（预期行业指数涨幅-5%-5%）、弱于大市（预期行业指数涨幅-5%以下）。

总结

中国移动的5G模组集采是推动5G行业应用的重要举措，为5G商用和垂直行业创新提供了有力支持。5G与AIoT将开启新的科技时代，物联网在未来十年具有巨大发展潜力。通信板块在上周表现不佳，但重点标的如中兴通讯、科华数据、亿联网络等被重点推荐。投资者应关注中报表现、高景气细分领域及低估值成长型企业。同时，需警惕疫情、5G商用进度及贸易战带来的风险。