20230807-万联证券-美容护理行业周观点_敷尔佳创业板挂牌上市_多家医美化妆品公司发布半年度业绩预告_9页_1mb

美容护理行业分析总结

核心观点

随着消费恢复政策的推出，未来消费需求预期进一步释放。建议重点关注三个领域：化妆品与医美、黄金珠宝和母婴。

具体推荐

1. 化妆品与医美

• 短期： 疫情压制需求有望在2023年充分释放，推动短期增长。
• 中长期： 颜值经济持续发展，化妆品、医美需求旺盛。在行业法规和洗牌背景下，合规龙头公司将受益。投资关注点包括乳化剂辅助剂、氢化卵磷脂等相关产品。

2. 黄金珠宝

• 短期： 金价上涨趋势，结合婚嫁需求延期释放，行业业绩预计强劲反弹。
• 中长期： "悦己"消费理念扩展至日常、送礼和投资等场景，多场景渗透率提升。疫情加速行业整合，龙头企业品牌升级和渠道抢占将持续，看好黄金珠宝行业的龙头企业。

3. 母婴

• 短期： 三孩政策带动父母生育意愿，政策和补贴支持初见成效。
• 中长期： 随更多配套措施落地，预期出生率提振。生育相关母婴赛道早有政策铺垫，建议提前布局。

风险因素

• 经济下行风险可能导致消费复苏不及预期。
• 行业竞争加剧可能影响公司盈利能力。
• 消费复苏整体不确定性。