20250615-华龙证券-美容护理行业周报_敷尔佳加速医美布局_关注细分领域重组胶原蛋白_10页_810kb
报告摘要
美容护理行业周报分析总结
一、行业要闻
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吴中美学艾塑菲亮相IMCAS亚洲年会
6月6日至8日，第18届亚洲医美大会在泰国曼谷举行。艾塑菲®以“全球现象级再生童颜品牌”身份展出核心技术PDLLA，其即刻收紧+长效胶原再生的双重机制引发全球医美领域关注。 -
华业香料发布年度分红方案
拟每10股派发现金红利100元，总股本变动后每10股现金分红提升至99.6751元。
二、重点公司动态
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敷尔佳加速医美布局，III类重组胶原蛋白贴敷料启动临床试验
公司自主研发的“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白贴敷料”通过伦理审查，并在黑龙江省药监局完成备案，采用“冻干胶原球+非织造布+溶液”形式，现用现混以保持胶原活性。 -
华东医药HDM1010临床试验获美国FDA批准
其自主研发的HDM010片（复方制剂）获FDA批准开展I期临床试验，适应症为2型糖尿病。
三、投资建议
- 推荐公司跟踪：
- 具备完善品牌矩阵：丸美生物
- 精准细分赛道：巨子生物、毛戈平
- 高性价比与创新力并存：贝泰妮、拉芳家化
四、风险提示
- 技术发展不及预期
- 行业竞争加剧
- 新产品研发表现未达预期
- 政策监管趋严
- 宏观经济影响消费信心
五、关键数据
| 重点关注公司 | 2024A EPS(元) | 2025E EPS(元) | 2025E PE |
|---|---|---|---|
| 沪/珀莱雅(603605) | 5.39 | 3.46 | 1131 |
| 沪/拉芳家化(603630) | 8.80 | 3.10 | 1424 |
| 港股/巨子生物(2367HK) | 21.02 | 6.37 | 32 |
| 沪/丸美生物(603983) | 8.51 | 3.14 | 2320 |
| 沪/贝泰妮(300957) | 6.12 | 1.64 | 2806 |
| 港股/毛戈平(1318HK) | - | 2.65 | - |
数据来源：iFinD、华龙证券研究所
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