20180326-万和证券-每周策略_贸易摩擦致使A股大幅波动_后市有望修正_13页_1mb

A股市场分析总结

核心内容概述

本报告由万和证券分析师朱志强撰写，分析了2018年3月19日至3月23日期间A股市场的走势，指出市场受中美贸易摩擦影响较大，短期出现大幅波动，但从中长期来看，经济基本面稳健，市场仍有支撑。同时，报告还提供了近期行业会议信息、投资组合建议、市场估值数据及国际指标等内容，为投资者提供决策参考。

主要观点

• 市场波动原因：中美贸易摩擦升级，尤其是特朗普签署总统备忘录对中国商品加税，导致市场风险偏好下降，A股市场出现显著回调。
• 短期影响：贸易摩擦带来的不确定性使市场避险情绪升温，A股指数出现放量下跌，但市场风险释放有助于后市企稳。
• 中长期支撑：经济基本面良好，金融监管、MSCI纳入A股等利好因素为市场提供支撑，中长期走势不变。
• 行业机会：农林牧渔、军工、贵金属等行业因贸易摩擦及地缘政治因素受益，值得关注。
• 投资建议：当前市场处于敏感阶段，建议投资者保持耐心，逢低建仓优质个股，关注年报披露带来的修正机会。

关键信息

一、上周市场回顾

• 主要指数表现：

  • 沪指下跌3.58%，报3152.76点
  • 成指下跌5.53%，报10439.99点
  • 创业板下跌5.23%，报1726.02点
  • 中小板下跌5.33%，报7160.37点
  • 沪深300下跌3.73%，报3904.94点
  • 上证50下跌2.76%，报2791.47点

• 成交量与资金流动：

  • 周均成交额5296亿元
  • 沪港通北向资金净流出16.32亿元，南向净流出40.68亿元
  • 深港通北向资金净流入8.09亿元，南向净流入29.82亿元
  • 两融余额周五为9945.77亿元，回落明显

• 行业与概念板块表现：

  • 涨幅最大的行业：石油石化（0.1%）、生物育种（0.98%）、黄金珠宝（0.48%）
  • 涨幅最小的行业：综合（-7.82%）、建材（-7.71%）、煤炭（-7.54%）、北部湾自贸区（-9.96%）、网络彩票（-9.94%）
  • 涨幅最大的概念板块：未具体列出，但提示关注相关动态

二、监管层政策解读

• 3月23日，证监会核准3家企业首发上市，筹资总额不超过26亿元。
• IPO发行速度维持低速，对市场影响较小，总体趋于中性。

三、相关事件解读

• 本周行业会议频繁，主题集中在“新”上，如新能源、新材料、新技术等，为相关行业带来发展机遇。
• 锂电池行业虽有明显弊端，但未来潜力巨大，值得关注。

四、本周市场分析

• 短期影响：中美贸易摩擦成为市场主要扰动因素，短期走势受其影响较大。
• 中长期展望：经济基本面良好，市场仍有支撑，中长期走势不变。
• 流动性风险：三月末需警惕MPA考核对流动性的影响，但贸易摩擦可能冲淡该影响。
• 投资机会：农林牧渔、军工、贵金属等行业短期受益，优质个股或存在错杀机会，可逢低建仓。

五、投资组合

• 截至3月26日，投资组合综合收益率为-2.36%，受市场整体下跌影响。
• 仓位保持在5-7成，投资标的不变，建议投资者根据市场灵活调整。
• 推荐股票池包括：云南白药、周黑鸭、五粮液、腾讯控股、老板电器、中国平安、中兴通讯等。

其他关键数据

市场估值

• 上证、深证市盈率（TTM）下降，创业板、中小板市盈率亦有所回落。
• 分行业市盈率显示部分行业估值处于低位，具备投资价值。

资金融通

• 融资余额和融券余额均出现回落，市场情绪偏谨慎。
• 10年期国债收益率和7天shibor利率走势反映市场流动性变化。

国际指标

• 美元兑人民币中间价、ICE布油、伦敦金现价格走势均显示外部市场波动，对A股形成一定压力。

风险提示

• 中美贸易摩擦尚未结束，需持续关注其进展，防止升级。
• 市场处于敏感阶段，短期波动较大，投资者需谨慎操作。
• 市场有风险，投资需谨慎。

联系信息

• 分析师：朱志强

  • 执业证书编号：S0380517030001
  • 联系电话：0755-82830333（101）
  • 邮箱：zhuzq@wanhesec.com

• 研究助理：

  • 沈彦東：0755-82830333（195） / shenyd@wanhesec.com
  • 郭恩地：0755-82830333（198） / guoed@wanhesec.com

• 公司信息：

  • 万和证券股份有限公司
  • 地址：深圳市福田区深南大道7028号时代科技大厦西座20楼
  • 电话：0755-82830333
  • 传真：0755-25170093
  • 邮编：518040
  • 公司网址：http://www.vanho.cn

附注

• 本报告仅供万和证券客户使用，非客户请咨询独立投资顾问。
• 报告信息来源于合规渠道，力求准确、完整，但不保证其绝对性。
• 投资决策需结合个人风险承受能力及市场变化，谨慎操作。