20220716-光大证券-金融工程市场跟踪周报_市场整体下跌_银行遭北向资金百亿规模净卖出_15页_1mb

报告摘要

总量研究总结

核心内容

本周（2022.07.11-2022.07.15）A股市场整体下跌，主要宽基指数及行业指数均出现不同程度的下跌。北向资金整体呈现净流出，其中银行板块遭净卖出规模达百亿。同时，基金抱团分离度高位震荡，市场无明显抱团现象。量化环境方面，横截面波动率和时间序列波动率均有所变化，整体Alpha环境处于低景气区间。

主要观点

市场整体下跌：本周上证综指、上证50、沪深300、中证500、中证1000、创业板指均出现下跌，跌幅在2.03%至5.14%之间。
估值分位数：
- 宽基指数中，中证500和中证1000处于“安全”等级，其余宽基指数处于“适中”等级。
- 行业指数中，电力及公用事业、汽车、消费者服务、食品饮料、房地产处于“危险”等级；煤炭、有色金属、基础化工、建材、纺织服装、医药、银行、非银行金融、交通运输、电子、通信、传媒处于“安全”等级。
横截面波动率：
- 沪深300和中证500指数成分股横截面波动率小幅下降，中证1000小幅上升。
- 近一季度，沪深300和中证1000指数横截面波动率处于近半年中下分位点，中证500处于中等分位点，整体Alpha环境较差。
时间序列波动率：
- 三大宽基指数成分股时间序列波动率小幅回升，Alpha环境相比上周有所好转。
- 近一季度，各指数波动率处于近半年中上分位点，Alpha环境良好。
股指期货表现：
- IF、IH、IC当月合约均下跌，基差有所扩大。
- 各合约贴水率环比上升，但近一季度基差变化较近半年有所改善。
北向资金流向：
- 北向资金净流出220.41亿元，其中沪股通净流出138亿元，深股通净流出82.41亿元。
- 南向资金净流入21.11亿元。
- 北向资金净流入排名靠前的行业为汽车、机械、建筑；净流出较多的行业为食品饮料、电子、银行。
- 北向资金占比变化中，有色金属、电子、银行占比下降较多，电力设备及新能源、机械、汽车占比上升较多。
资金配置分化：
- 配置盘净流入医药、食品饮料、电子，净流出银行、电力及公用事业、电力设备及新能源。
- 交易盘净流入汽车、机械、建筑，净流出银行、食品饮料、电子。
基金抱团情况：
- 基金抱团分离度高位震荡，市场无明显抱团现象。
- 抱团股与抱团基金表现良好，超额收益上升。

关键信息

宽基指数表现：
- 上证综指：3228.06，下跌3.81%
- 上证50：2839.39，下跌5.14%
- 沪深300：4248.53，下跌4.07%
- 中证500：6196.80，下跌3.24%
- 中证1000：6852.82，下跌2.11%
- 创业板指：2760.50，下跌2.03%
北向资金：
- 总净流出：-220.41亿元
- 沪股通净流出：-138.0亿元
- 深股通净流出：-82.41亿元
- 南向资金净流入：21.11亿元
行业资金流向：
- 北向资金净流入前三：汽车、机械、建筑
- 北向资金净流出前三：食品饮料、电子、银行
- 配置盘净流入前三：医药、食品饮料、电子
- 交易盘净流入前三：汽车、机械、建筑
- 配置盘净流出前三：银行、电力及公用事业、电力设备及新能源
- 交易盘净流出前三：银行、食品饮料、电子
基金抱团分离度：
- 分离度高位震荡，市场无明显抱团现象。
- 抱团股与抱团基金表现良好，超额收益上升。
风险提示：
- 报告基于历史数据，不保证重复验证。
- 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
- 投资决策需考虑个人风险承受能力及投资目标，本报告不构成投资建议。