20220716-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_3mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20220716)

核心内容概览

本报告分析了2022年7月11日至7月15日期间，A股与港股的估值情况及中美行业估值对比。重点包括行业涨跌幅、市盈率（PE）、市净率（PB）的历史分位、风险溢价（ERP）变化、AH股溢价指数，以及各行业与美股的估值对比。

A股整体估值情况

• Wind全A市盈率（TTM）：17.49倍，位于2000年以来的26.43%历史分位，显示整体估值处于相对低位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率（TTM）：26.94倍，位于2000年以来的32.42%历史分位，显示剔除金融与能源后，整体估值偏高。
• Wind全A市净率（LF）：1.74倍，位于2000年以来的19.23%历史分位，显示整体市净率处于较低水平。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率（LF）：2.65倍，位于2000年以来的39.68%历史分位，显示剔除金融与能源后，市净率处于中等偏上水平。

A股重要指数估值情况

• 上证50：PE为10.08倍，PB为1.33倍，分别位于历史31.33%和33.64%分位。
• 沪深300：PE为12.26倍，PB为1.48倍，分别位于历史32.72%和24.08%分位。
• 中证500：PE为20.23倍，PB为1.74倍，PE位于历史7.14%分位，显示其估值处于历史低位。
• 创业板指：PE为55.48倍，PB为6.46倍，均高于历史分位，显示成长板块估值偏高。
• 创业板50：PE为48.06倍，PB为7.43倍，PB位于历史65.75%分位，显示其估值处于历史偏高水平。

A股行业估值情况

市盈率（PE）历史分位

• PE较低的行业：石油石化（1.9%）、交通运输（17.9%）、传媒（2.2%）。
• PE较高的行业：农林牧渔（99.0%）、社会服务（82.3%）、电力设备（59.5%）。

市净率（PB）历史分位

• PB较低的行业：银行（0.0%）、非银金融（0.3%）、房地产（0.3%）。
• PB较高的行业：电力设备（60%以上）、食品饮料（77.3%）、国防军工（61.5%）。

本周行情

• 涨幅靠前的行业：电力设备（+1.15%）、通信（+0.02%）。
• 跌幅较大的行业：银行（-7.17%）、房地产（-6.07%）、有色金属（-5.91%）。
• 年初至今涨幅：煤炭上涨19.72%，其余行业均下跌，跌幅较小的行业为农林牧渔（-1.62%）、电力设备（-3.02%）、汽车（-3.07%）。
• 跌幅较深的行业：电子（-28.93%）、计算机（-28.87%）、传媒（-28.21%）。

AH股溢价指数

• AH股溢价指数：146.96，位于历史92.07%分位，显示A股相对于H股估值偏高。
• 溢价较大的个股：浙江世宝（+537.46%）、京城股份（+401.71%）、新华制药（+382.41%）等。
• 折价较大的个股：招商银行（-1.94%）、浙商银行（-2.54%）等。

中美行业PE对比

• A股相对美股PE偏高：材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术。
• A股相对美股PE偏低：能源、工业、金融、电信业务、公用事业、房地产。

中美行业PB对比

• A股相对美股PB偏高：材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术。
• A股相对美股PB偏低：能源、工业、金融、电信业务、公用事业、房地产。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

A股整体估值处于历史较低水平，尤其是剔除金融与能源后的指数，其PE和PB均高于历史分位。成长板块如创业板指估值偏高，而周期板块如煤炭表现较好。AH股溢价指数较高，表明A股相对H股估值偏高。中美行业估值对比显示，A股在部分行业如材料、可选消费等相对美股偏高，而在能源、金融等相对偏低。风险提示方面，需关注货币政策、疫情扩散及中美关系的潜在变化。