20211109-国信证券-机械行业双周报（11月第1期）_关注培育钻石_锂电装备等高景气方向_22页_1mb

机械行业双周报（11月第1期）总结

核心内容

• 机械行业在近两周内下跌0.30%，跑赢沪深300指数1.44个百分点。
• 机械行业整体表现优于市场，但在部分细分领域如工程机械，景气度受到一定影响。
• 培育钻石、锂电装备、工业自动化、激光装备等高景气细分赛道成为关注重点。
• 机械行业被划分为四大类型：上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司和服务型公司，重点推荐服务型公司和上游核心零部件公司。

主要观点

1. 行业整体表现

• 机械行业整体表现优于沪深300指数，但制造业PMI指数持续回落，位于荣枯线以下。
• 高技术/装备制造业PMI表现较好，显示出较强的韧性。

2. 原材料价格变化

• 钢、铜、铝等主要原材料价格指数自年初以来大幅上涨，但近两周价格均有所回落。
• 钢材综合价格指数环比下降5.94%，铜价格指数环比下降5.02%，铝价格指数环比下降15.37%。

3. 培育钻石行业

• 印度培育钻石毛坯进口额在2021年9月同比增长37.11%，1-9月累计增长210.13%。
• 裸钻出口额同比增长20.22%，1-9月累计增长155.41%，显示该行业维持较高景气度。

4. 工程机械

• 10月挖掘机销量同比下降27%，但1-9月累计销量同比增长18.10%。
• 装载机销量同比有所下降，但出口表现强劲，1-9月出口销量同比增长51.20%。

5. 工业机器人

• 2021年1-9月工业机器人产量同比增长57.80%，9月同比增长19.50%。
• 3C行业固定资产投资加速复苏，带动工业机器人需求。

关键信息

行业重点推荐组合

• 重点推荐：华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、浙江鼎力、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭、中国电研。
• “小而美”标的组合：容知日新、克来机电、力量钻石、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通、联赢激光。

估值信息

• 表1与表2分别提供了重点推荐和“小而美”标的的最新估值数据，包括市值、归母净利润、EPS和PE等。

行业观点

• 检测服务行业：推荐华测检测、广电计量、苏试试验、中国电研，关注国检集团。
• 上游核心零部件公司：推荐奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达等。
• 产品型公司：推荐黄河旋风、中兵红箭、浙江鼎力、安徽合力、巨星科技、汉钟精机、江苏神通、纽威股份。
• 专用/通用装备行业：推荐杭可科技、联赢激光，关注先导智能、伊之密。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对行业需求产生负面影响。
• 原材料涨价：影响企业成本和利润。
• 汇率波动：对出口型企业影响较大。
• 疫情反复：可能对供应链和市场需求造成冲击。

行业动态

宏观政策

• 国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，推动新能源行业发展。

技术发展

• 腾讯发布三款自研芯片，包括AI推理芯片“紫霄”、视频转码芯片“沧海”和智能网卡芯片“玄灵”。

行业数据

• 工业机器人安装量创历史新高，达到943,000台。
• 高技术制造业和装备制造业PMI分别为52.0%和51.2%，高于制造业总体。

公司重要公告

• 增减持：奕瑞科技、高澜股份、南华仪器、苏试试验、豪迈科技、威星智能、金盾股份等公司发布了股东减持或增持公告。
• 股权质押：正业科技、江苏神通、纽威股份等公司披露了股东质押股份信息。
• 限售股解禁：汉钟精机、安车检测、昊志机电、中国电研、捷佳伟创等公司公布了限售股解禁信息。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 行业投资评级：超配、中性、低配。

分析师承诺

• 分析师保证报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观公正。

投资咨询业务说明

• 国信证券具备证券投资咨询业务资格，证券研究报告是其提供投资分析意见的一种基本形式。

总结

本报告建议投资者关注培育钻石、锂电装备、工业自动化等高景气细分行业，优选具备核心竞争力和良好增长前景的龙头公司。同时，提醒投资者注意宏观经济、原材料价格波动、汇率和疫情等风险因素。