20220529-浙商证券-机械行业周报（2022年5月第4周）_稳经济大盘_确定性掘金_聚焦工业气体_培育钻石等高景气领域_25页_2mb

机械行业周报总结（2022年5月第4周）

核心内容

本报告聚焦于机械行业中具有高景气度的领域，包括工业气体、培育钻石、新能源设备、工程机械、光伏设备、锂电设备、风电设备、半导体设备等。报告指出，国家稳经济政策持续推进，预计对工程机械、光伏/锂电设备、检验检测等行业产生积极影响。同时，多个细分领域如风电下乡、出口需求增加、大宗商品价格下降等为行业带来双重利好。

主要观点

1. 稳经济大盘：国家出台多项稳增长政策，包括基建投资、地产边际放松、新能源发展等，为机械行业带来确定性机会。
2. 工业气体：行业量价齐升，公司一季报业绩超预期，关注电子特气国产替代趋势。
3. 培育钻石：受俄罗斯天然钻石受制裁影响，需求进一步上升，预计全球培育钻石原石复合增速达35%。
4. 新能源设备：光伏和风电设备需求持续增长，招标价格企稳，利好设备制造商。
5. 工程机械：5月挖机销量降幅收窄，出口增长有望对冲国内下滑，推荐三一重工、徐工机械等龙头。
6. 锂电设备：国内动力电池装机量增长，关注4680大圆柱锂电、叠片机、化成分容等新技术带来的设备机会。
7. 半导体设备：中国成为全球最大半导体设备市场，国产替代加速，推荐北方华创、中微公司等。
8. 出口产业链：出口成本端有望边际改善，推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动等。

关键信息

行业评级

• 工程机械：看好
• 光伏/锂电设备：看好
• 检验检测：看好

公司推荐

行业动态

• 工程机械：5月挖机销量降幅收窄，出口增长显著，三一印度在Excon2022展上拿下8亿元订单。
• 光伏/风电设备：风电新增招标持续高增长，招标价格企稳；金风科技的GTSim整机仿真软件获得国际认证。
• 半导体设备：博通宣布收购VMware，交易金额达4112亿人民币；韦尔股份增持北京君正，强化技术协同。
• 锂电设备：宁德时代成为宝马圆柱电池供应商；盐湖股份大额投资锂盐项目，蔚来汽车启动自研电池项目。
• 轨交装备：北沿江、成达万高铁达万段、太锡铁路环评即将批复，永磁磁悬浮空轨试验线进入调试阶段。
• 油气装备：全国首个核能工业供汽工程开工，世界首个非补燃压缩空气储能电站并网发电。

风险提示

1. 基建及地产投资低于预期；
2. 新冠疫情扩散超预期风险。

重点数据跟踪

工程机械

• 2022年4月挖掘机销量同比下降47%，小松开机小时数同比下降17%；
• 叉车销量同比减少21.6%。

工业机器人

• 2022年4月产量同比增长7.8%；
• 2021年1-12月累计产量同比增长48%。

新能源汽车

• 2022年4月销量同比增长45%，累计销量156万台，同比上升113%。

动力电池

• 2022年4月动力电池装机量为13.3GWh，同比增长58.1%。

半导体设备

• 2021年全球半导体销售额同比增长28.3%，中国上涨29.2%；
• 北美半导体设备制造商出货金额同比增长46.1%。

激光器行业

• 2022年4月PMI为47.4，新出口订单PMI为41.6；
• IPG、锐科激光、创鑫激光合计市场份额达78%，中国区激光器市场规模约56亿元，同比增长4%。

重点公司盈利预测（部分）

行业展望

整体来看，机械行业在政策支持和市场需求的双重驱动下，具备良好的发展前景。工业气体、培育钻石、新能源设备等细分行业表现突出，工程机械、光伏/锂电设备、半导体设备等领域在稳增长政策推动下，迎来新的发展机遇。同时，出口需求增加、大宗商品价格下降为行业带来边际改善。