20220301-国信证券-机械行业双周报（2月第2期）_培育钻石供不应求_价格上调_行业景气持续_25页_2mb

机械行业双周报（2月第2期）总结

核心内容

本报告总结了机械行业近期的市场表现、行业动态及重点公司信息，主要聚焦于培育钻石、工业机器人、检测服务、新能源等领域，指出行业整体处于高景气周期，重点推荐优质赛道中的龙头公司。

主要观点

• 培育钻石行业高景气：行业供不应求，价格持续上调。印度培育钻石毛坯进口额2022年1月达到1.53亿美元，同比增长77.86%，环比增长16.22%。公司层面，中兵红箭、黄河旋风、力量钻石等公司业绩大幅增长，显示行业强劲发展。
• 机械行业整体表现良好：近两周机械行业上涨2.76%，跑赢沪深300指数3.37个百分点，显示市场对行业前景看好。
• 重点推荐公司：包括华测检测、广电计量、奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、浙江鼎力、联赢激光、杭可科技、黄河旋风、中兵红箭等。
• “小而美”组合：包括信测标准、容知日新、力量钻石、克来机电、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通等，具备较高的成长性和市场关注度。
• 行业分类与投资逻辑：报告将机械行业分为上游核心零部件公司、中游专用/通用设备公司、下游产品型公司和服务型公司，分别对应不同的投资逻辑和关注重点。

关键信息

培育钻石行业

• 供需关系：供不应求，价格稳中有升。
• 行业增长：印度培育钻石毛坯进口额2019-2021年CAGR超100%，1月进口额创历史新高。
• 渗透率：培育钻石毛坯和裸钻1月渗透率分别为12.63%和5.95%。
• 公司业绩：中兵红箭、黄河旋风、力量钻石等公司业绩大幅增长，显示行业景气度高。

工业机器人

• 产量增长：2021年产量37万台，同比增长44.90%。
• 需求复苏：3C行业固定资产投资加速，带动工业机器人需求复苏。
• 出口表现：12月出口交货值同比增长22.80%，显示行业复苏态势。

检测服务

• 政策支持：国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》，推动检测服务行业发展。
• 行业参与：谱尼测试、华测检测等公司被列入全国土壤污染状况详查检测实验室名录。

新能源行业

• 动力电池产量：2022年1月产量29.7GWh，同比增长146.2%，装车量16.2GWh，同比增长86.9%。
• 新能源汽车产销：1月产销分别同比增长1.3倍和1.4倍。

行业重点推荐组合

重点推荐组合

• 检测服务：华测检测、广电计量、苏试试验、信测标准
• 上游核心零部件：奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达
• 产品型公司：中兵红箭、黄河旋风、浙江鼎力
• 专用/通用装备：联赢激光、杭可科技

“小而美”组合

• 公司：信测标准、容知日新、力量钻石、克来机电、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、江苏神通

风险提示

• 宏观经济下行
• 原材料涨价
• 汇率大幅波动
• 疫情反复冲击

行业动态

• 培育钻石：高意集团与元素六达成战略合作，半导体公司Akhan成功融资2000万美元。
• 检测服务：国务院发布相关政策，支持第三方检测认证服务发展。
• 工业机器人：需求复苏，3C行业带动增长。
• 新能源：动力电池产量和装车量大幅增长，新能源汽车产销保持高位。
• 核电：华龙一号实现百分百满功率运行，海外示范工程进入带功率运行阶段。
• 光伏：2021年光伏制造端产值突破7500亿元，新增装机达54.88GW，2022年预计新增装机在75-90GW之间。

数据与估值

行业数据

• 机械行业涨跌幅：近两周上涨2.76%，跑赢沪深300指数。
• 制造业PMI指数：1月为50.10%，环比下降0.20个pct。
• 钢铜铝价格指数：上涨9.17%、1.72%、12.14%，近两周均有所下降。

重点公司估值

行业研究框架

• 上游核心零部件公司：强阿尔法属性，具备核心底层技术，建议关注工业自动化和产业互联网等细分行业的隐形冠军。
• 中游专用/通用设备公司：高贝塔属性，建议关注新能源和工业自动化等高景气行业中的龙头公司。
• 下游产品型公司：产品直接用于人类使用，建议关注培育钻石、通用测试测量仪器等细分子行业。
• 服务型公司：需求稳健，现金流较好，建议关注检测服务等行业。

公司重要公告

• 增减持：多家公司股东减持股份，如绿的谐波、杭氧股份、奥特维等。
• 股权质押：如捷佳伟创控股股东质押股份。
• 限售股解禁：如华峰测控、石头科技、捷佳伟创、北方华创等。
• 再融资：如麦格米特拟发行可转换公司债券。
• 股权激励：如杰克股份、容知日新、兆威机电、奥特维等公司发布股权激励计划。

总结

本报告指出，机械行业整体表现良好，重点推荐具备高成长性、高景气度的龙头企业，如中兵红箭、黄河旋风、华测检测、广电计量等。同时，培育钻石、工业机器人、检测服务、新能源等细分行业展现出强劲的增长潜力，值得关注。风险提示包括宏观经济、原材料价格波动、汇率变化及疫情反复等。