20210718-德邦证券-化工行业周报_纯碱价格持续上行_看好纯碱高景气延续_21页_2mb

化工行业周报总结（20210712-20210718）

核心内容

本周化工行业整体表现优于市场，中信基础化工指数上涨2.05%，申万化工指数上涨3.22%。纯碱、磷肥及磷化工、复合肥等子行业涨幅居前，而涂料油墨颜料、其他塑料制品、轮胎等子行业出现下跌。行业整体呈现结构性上涨态势，部分子行业因供需关系改善而表现突出。

主要观点

• 纯碱行业：价格持续上行，重质纯碱均价2082元/吨，周环比上涨3.53%；轻质纯碱均价1968元/吨，周环比上涨1.13%。行业处于供需紧平衡状态，光伏玻璃作为未来需求增长点，有望推动纯碱行业持续高景气。
• MDI市场：纯MDI价格24500元/吨，周环比上涨7.69%；聚合MDI价格20650元/吨，周环比持平。万华化学烟台装置检修，影响供应，但整体需求保持稳定。
• 氨纶市场：氨纶40D价格75000元/吨，周环比上涨1000元/吨。行业开工率维持高位，库存处于低位，下游需求稳定。
• 轮胎市场：全钢胎与半钢胎开工率有所回升，但市场需求疲软，出口受制于海运费用高企，整体表现平淡。
• 农药行业：草甘膦、草铵膦价格稳定，但需求受淡季影响。部分企业因检修或原材料紧张导致供应受限。
• 化肥行业：尿素、磷酸一铵、磷酸二铵价格稳中有升，复合肥开工率提升，但需求尚未进入旺季。
• 维生素行业：维生素A、E价格维持稳定，部分企业因检修影响供应。
• 氟化工行业：萤石价格上行，无水氢氟酸开工率小幅提升，但制冷剂市场供大于求，开工率下降。

关键信息

投资建议

• 重点推荐企业：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学、山东赫达、苏博特、宝丰能源、玲珑轮胎、赛轮轮胎。
• 行业前景：纯碱、MDI、氨纶、复合肥等子行业表现良好，具备增长潜力；轮胎、氟化工等子行业受制于需求和成本因素，表现相对平淡。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 油价大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险

行业相关股票

行业动态

• 宝丰能源：2021H1业绩预增72.1%-81.6%，受益于能源价格上涨和市场供求关系。
• 东方盛虹：子公司投资建设年产50万吨超仿真功能性纤维项目，总投资约40亿元。
• 新乡化纤：2021H1业绩预增2394%-2570%，主要因氨纶行业需求增长。
• 新亚强：2021H1业绩预增69.8%-73.3%，受益于全球经济复苏和市场需求提升。
• 硅宝科技：2021H1业绩预增25%-45%，受益于新能源行业高景气。
• 万润股份：持股5%以上股东减持计划，拟减持不超过1.98%的股份。
• 广信股份：2021H1业绩预增115%-129%，受益于化工行业市场好转。
• 华峰超纤：2021H1业绩预增125%-155%，受益于外贸市场回暖。

重点公告

• 宝丰能源：2021H1业绩预增，主产品价格增长。
• 东方盛虹：投资建设功能性纤维项目，提升市场竞争力。
• 新乡化纤：业绩大幅增长，主要因氨纶业务。
• 新亚强：业绩增长，受益于市场需求提升。
• 硅宝科技：业绩增长，受益于新能源行业。
• 万润股份：减持计划，可能影响市场预期。
• 广信股份：业绩增长，受益于行业好转。
• 华峰超纤：业绩增长，受益于外贸市场回暖。

风险提示

• 宏观经济下行可能影响行业需求。
• 油价波动可能影响成本结构。
• 下游需求不及预期可能导致行业景气度下降。

结论

化工行业本周整体表现优于市场，主要得益于部分子行业如纯碱、MDI、氨纶等的供需改善和价格上行。行业龙头如万华化学、华鲁恒升等表现强劲，值得关注。同时，部分企业因检修、原材料紧张等因素导致供应受限，需关注其对行业的影响。整体来看，行业具备一定的增长潜力，但需警惕宏观经济和油价波动带来的风险。