20171016-中国银河-事件驱动量化周报_定向增发事件策略持续跑赢且收益亮眼_11页_846kb

报告摘要

金融工程报告●事件驱动量化周报 2017年10月16日总结

核心内容概览

本报告为2017年10月16日的事件驱动量化周报，分析了多个事件驱动策略在上周的表现，包括业绩链策略、定向增发策略、员工持股策略、高管增持策略以及调研选股策略。报告提供了各策略的收益数据、相对指数的超额收益、最新调入的标的及策略逻辑，并包含风险提示与免责声明。

主要观点与关键信息

一、业绩链策略

策略特点：选择处于加速成长阶段的股票，关注净利润同比增速逐季度上升的公司，并在业绩预警节点建仓。
收益表现：上周策略收益为 1.42%，相对中证500指数的超额收益为 -0.19%。
新调入标的：南都电源、嘉寓股份、金风科技、健康元、迪马股份、安洁科技、珠江控股、卓翼科技、慈文传媒、远光软件、惠博普、南京港、天奇股份、博彦科技、创新医疗。
策略图示：包含策略流程图与相对中证500指数的相对优势图。

二、定向增发策略

策略逻辑：基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值等五个因子进行选股。
收益表现：上周策略收益为 3%，相对中证500指数的超额收益为 1.38%。
新调入标的：天目药业、高盟新材、国美通讯、恒通股份、鲁亿通、金刚玻璃、红宇新材、和科达、中威电子、乐通股份。
策略图示：包含策略净值走势与相对中证500指数的相对优势图。

三、员工持股策略

策略背景：2014年6月证监会出台指导意见，重新规范员工持股计划，使其成为一种有效的激励机制。
收益表现：上周策略收益为 0.49%，相对中证500指数的超额收益为 -1.12%。
新调入标的：开润股份。
策略图示：包含员工持股对股价影响因素图及策略净值与中证500走势对比图。
表格信息：表1汇总了上周员工持股计划的标的，包括证券代码、简称、预案日、资金来源、持有人数、员工比例、高管比例及锁定期等信息。

四、高管增持策略

策略逻辑：高管增持行为反映其对公司未来业绩的信心，增持规模越大，传递的利好信息越强。
收益表现：上周策略收益为 2.09%，相对中证500指数的超额收益为 0.47%。
新调入标的：永鼎股份、韩建河山、上海石化、深赛格、海康威视、粤水电、建新股份、天顺风能、奥联电子、圣邦股份、科伦药业、国美通讯、苏州高新、龙津药业、花王股份、广汽集团。
策略图示：包含不同增持规模下的绝对收益与超额收益表现图，以及高管增持策略自2009年以来的净值走势。

五、调研选股策略

策略思想：基于机构调研次数作为量化指标，剔除个体差异，具有群体性参考价值。
调仓规则：推迟两个月买入，调仓频率为一个月，最近一次调仓时间为3月2日。
调入股票组合：海康威视、美的集团、荣泰健康、得润电子、科大讯飞、科森科技、信维通信、广汽集团、中国长城、尚品宅配。
净值表现：截至2017年9月29日，策略净值为 1.02256，高于同期全A股指数（1.01279）、沪深300指数（1.00377）及中证500指数（1.02053）。
策略图示：包含调入股票净值走势及整体策略净值走势图。

风险提示

报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受即时性政策影响，可能出现与统计规律不符的走势。
报告内容仅作参考，不构成投资建议，客户不应单纯依赖报告内容进行投资决策。
报告内容可能随时间变化而更新，银河证券不承担及时更新的责任。
报告涉及的公司或证券可能与银河证券存在业务关系，未提前告知客户。

评级标准

行业评级体系

推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 20% 及以上。
谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报 10% -20%。
中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
回避：行业指数低于交易所指数平均回报 10% 及以上。

公司评级体系

推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 20% 及以上。
谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报 10% -20%。
中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报 10% 及以上。

联系信息

分析师：
- 黎鹏：电话 0755-83471683，邮箱 lipeng_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514070001
- 王红兵：电话 0755-83479312，邮箱 wanghongbing_yj@chinastock.com.cn，执业证书编号 S0130514060001
特别感谢：
- 吴俊鹏：电话 010-83574080，邮箱 wujunpeng@chinastock.com.cn
地址与联系方式：
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- 海外：李笑裕，电话 010-83571359，邮箱 liusiyao@chinastock.com.cn
- 北京：王婷，电话 010-66568908，邮箱 wangting@chinastock.com.cn
公司网址：www.chinastock.com.cn

总结

本次周报重点分析了业绩链、定向增发、员工持股、高管增持及调研选股五种事件驱动策略的表现。其中，定向增发策略表现最佳，周收益达 3%，超额收益 1.38%；高管增持策略也表现稳健，周收益 2.09%，超额收益 0.47%。相比之下，员工持股策略收益较弱，仅 0.49%，且相对中证500指数的超额收益为 -1.12%。业绩链策略与调研选股策略则相对中证500指数表现略逊，但整体仍保持正收益。