光伏设备系列报告（深度）：2022年硅料硅片设备需求可能继续超预期_36页_2mb

2022年硅料硅片设备需求可能继续超预期

核心内容概览

本报告分析了2022年光伏行业上游设备市场，重点探讨了硅料和硅片设备的需求情况。报告指出，受“双碳”政策推动，光伏行业需求持续增长，硅料和硅片设备市场空间有望进一步扩大。同时，技术革新与行业格局变化将对设备需求产生重要影响。

主要观点

硅料设备需求持续上行

• 多晶硅行业具有重资产、高能耗的特性，其供需错配导致周期性波动。
• 2020年“双碳”政策发布后，多晶硅价格大幅上涨，行业进入新一轮扩产周期。
• 2020年以来，多晶硅行业宣布的扩产规划超过270万吨，是2021年国内预计产量49万吨的5.7倍。
• 多晶硅生产设备主要包括冷氢化反应器、还原炉、塔器、换热器、球罐等，其中还原炉为关键设备，价值量与数量占比最高。

硅片设备需求因“大硅片”与“薄片化”趋势增长

• 制备硅片包括长晶、截断切方、切片、测试分选四个环节，其中长晶与切片为核心。
• “大尺寸”与“薄片化”是当前硅片行业的主要趋势，N型硅片占比将快速提升。
• 2022年硅片设备市场空间预计在中性场景下为248亿元，乐观场景下可达340亿元。

关键信息

硅料设备市场空间测算

硅片设备市场空间测算

硅料生产技术对比

• 改良西门子法：目前主流，主要用于棒状硅生产，综合电耗为60Kwh/kg，成本占比高。
• 硅烷流化床法：生产颗粒硅，综合电耗约为15-40Kwh/kg，成本优势显著。

硅片制备技术

• 直拉法（RCZ→CCZ）：效率更高，适用于N型硅片。
• 区熔法：纯度高，但成本高，技术要求苛刻。
• 铸锭法：兼具多晶硅低成本与单晶硅高效率的双重优势。

行业竞争格局

硅料设备供应商

• 兰石重装、海陆重工、双良节能、东方电热、科新机电等为主要供应商。
• 双良节能为多晶硅还原炉龙头，2021年以来新增订单增长显著。

硅片设备供应商

• 单晶炉：主要供应商包括晶盛机电、连城数控、北方华创、京运通等。
• 切割设备：主要供应商包括连城数控、高测股份、上机数控等，市场竞争较为分散。

投资建议

重点推荐以下公司：

• 英杰电气
• 连城数控
• 高测股份
• 晶盛机电

其他受益标的包括：

• 双良节能
• 科新机电
• 东方电热
• 兰石重装
• 隆华科技

风险提示

• 多晶硅料行业扩产不及预期
• 单晶硅片行业扩产不及预期
• 原材料涨价风险

结论

2022年，硅料与硅片设备需求有望继续超预期。行业扩产规模持续扩大，设备市场空间显著增长。同时，技术革新与政策推动将带来更广泛的设备需求，为相关企业带来增长机遇。