2021-09-28-深交所创业板-乾元浩生物股份有限公司_招股说明书（申报稿）_429页_8mb

乾元浩首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容

乾元浩生物股份有限公司拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司作为中牧实业股份有限公司的控股子公司，专注于禽用生物制品的研发、生产、销售及技术服务，是农业农村部指定的高致病性禽流感灭活疫苗定点生产企业。本次发行股数不超过8,280.7374万股，占发行后总股本比例不低于25%，发行后总股本不超过33,122.9496万股。发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会审批，本招股说明书为预先披露文件，不具备法律效力。

主要观点

1. 上市合规性：乾元浩分拆上市符合《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》的各项要求，包括盈利、独立性、关联交易合规性等方面。
2. 独立性保障：乾元浩与中牧股份在资产、财务、机构、人员、业务等方面保持独立，不存在同业竞争或显失公平的关联交易。
3. 风险提示：公司强调创业板市场投资风险较高，投资者应充分了解公司披露的风险因素并审慎决策。主要风险包括创新风险、政策变化风险、养殖业波动风险、租赁及搬迁风险等。
4. 研发投入与创新成果：公司重视技术研发，已获得多项新兽药注册证书、专利及科技奖项，具备较强的技术创新能力和产品竞争力。
5. 市场地位与竞争优势：公司是国内禽用疫苗行业的重要企业，产品种类丰富，覆盖禽类生长周期的绝大多数疫病，且在多个细分市场中处于领先地位。
6. 股利分配政策：公司承诺发行前滚存利润由新老股东按上市后持股比例共享，发行后的股利分配政策详见招股说明书第十节。

关键信息

一、公司概况

• 公司名称：乾元浩生物股份有限公司
• 成立时间：2004年7月1日
• 注册资本：24,842.2122万元
• 法定代表人：吴冬苟
• 注册地址：北京市丰台区南四环西路188号十一区20号楼2-4层
• 控股股东：中牧实业股份有限公司
• 实际控制人：中国农业发展集团有限公司
• 行业分类：医药制造业（C27），兽用药品制造（代码：2750）

二、发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过8,280.7374万股
• 发行后总股本：不超过33,122.9496万股
• 发行方式：采用网下询价配售与网上按市值申购定价相结合的方式
• 保荐人：中信证券股份有限公司
• 审计机构：中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）

三、主要财务数据（单位：万元）

四、主要风险提示

1. 创新风险：产品研发周期长、难度大，存在创新成果转化失败或市场反应不及预期的风险。
2. 政策变化风险：国家强制免疫政策调整可能影响公司产品销售模式及盈利能力。
3. 养殖业波动风险：下游养殖行业波动可能导致公司业绩出现波动。
4. 租赁及搬迁风险：公司存在租赁控股股东资产的情况，搬迁过程中可能产生费用及影响正常生产。
5. 合规风险：公司需遵守相关法律法规及监管要求，避免违规操作。

五、独立性与关联交易

• 独立性：公司与中牧股份在资产、财务、机构、人员、业务等方面保持独立，不存在交叉任职。
• 关联交易：公司存在租赁中牧股份资产的情况，租赁费用按公允价格确定，公司承诺规范关联交易，避免损害公司利益。

六、股利分配政策

• 发行前滚存利润：由新老股东按上市后持股比例共享。
• 发行后分配政策：详见招股说明书第十节。

七、研发与创新

• 研发投入：2018-2021年累计研发投入为6,692.84万元。
• 新产品：截至招股说明书签署日，公司已获得27项新兽药注册证书及58项兽药产品批准文号。
• 专利：公司已获授权专利35项，其中发明专利12项。
• 科技奖项：公司曾获国家科技进步奖、国家质量奖等。

八、市场地位与竞争优势

• 市场地位：公司是国内禽用疫苗行业领先企业，产品种类丰富，覆盖禽类生长周期的绝大多数疫病。
• 竞争优势：公司为农业农村部指定的高致病性禽流感灭活疫苗定点生产企业，国内首家实现禽用疫苗出口的企业，且在液氮马立克疫苗领域处于领先地位。

九、上市标准

公司选择的上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5,000万元。2019年和2020年扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为3,667.57万元和7,468.84万元，符合上市标准。

十、承诺事项

• 乾元浩承诺：专注于禽用疫苗业务，5年内停止畜用疫苗业务，避免同业竞争。
• 中牧股份承诺：不从事与乾元浩构成竞争的业务，不提供帮助，规范关联交易。

总结

乾元浩作为中牧股份分拆上市的子公司，具备良好的独立性与合规性，符合《分拆规定》的实质条件。公司专注于禽用生物制品的研发、生产与销售，具有较强的创新能力和市场竞争力。本次发行将有助于公司进一步拓展市场，提升品牌影响力。然而，公司也面临一定的投资风险，包括创新、政策变化、养殖业波动、租赁及搬迁等，投资者需谨慎评估并作出理性决策。