2021-06-17-深交所创业板-重庆广电数字传媒股份有限公司_招股说明书（申报稿）_502页_5mb

重庆广电数字传媒股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

重庆广电数字传媒股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过1,500万股，占发行后总股本的25%。发行后总股本不超过6,000万股，募集资金将用于5G与物联网智慧屏OMO建设项目、智能融合服务云平台建设项目、优质版权库建设项目等。

公司主要业务为IPTV集成播控服务、网络广播电视台运营及短视频内容运营，其中IPTV业务是主要收入来源，2018年至2020年，IPTV业务收入占比分别为95.58%、93.46%和93.83%。公司目前由重庆广播电视集团（总台）独家授权运营IPTV、网络广播电视台、手机电视、互联网电视等业务，并使用其持有的《信息网络传播视听节目许可证》。

主要观点

1. 发行概况

   • 公司拟发行不超过1,500万股A股，占发行后总股本的25%。
   • 发行后总股本不超过6,000万股。
   • 本次发行采用网下询价配售与网上按市值申购定价相结合的方式，或监管部门认可的其他方式。
   • 发行前，公司控股股东传媒股份持有公司68%的股权，实际控制人为重庆广播电视集团（总台）。

2. 主要财务数据

   • 2020年公司营业收入为27,226.20万元，净利润为11,911.45万元。
   • 2018年至2020年，公司综合毛利率分别为52.83%、46.41%、44.96%，呈逐年下降趋势。
   • 公司资产总额在2020年底达到43,377.02万元，归属于母公司所有者权益为38,028.27万元。
   • 公司经营活动产生的现金流量净额在2020年为14,226.29万元。

3. 主营业务经营情况

   • 公司以重庆地区为基础，面向全国，提供跨平台、多终端视听内容及应用服务。
   • 主要收入来源为IPTV业务，其次是网络广播电视台运营业务和短视频内容运营业务。
   • 公司在技术应用、产品开发、业务模式等方面进行了创新布局，包括融合媒体平台、大数据应用、智能化技术等。

4. 募集资金用途

   • 募集资金将用于5G与物联网智慧屏OMO建设项目、智能融合服务云平台建设项目、优质版权库建设项目。
   • 项目总投资额为70,937.53万元，募集资金投入金额为70,937.53万元。
   • 若募集资金不足，公司将使用自有资金或银行借款弥补；若募集资金超出，将用于补充流动资金。

关键信息

风险提示

1. 行业监管政策调整的风险

   • 公司所处的广电新媒体行业受多个监管部门严格监管，如行业政策放宽，可能导致更多竞争者进入市场，对公司发展不利。

2. 经营牌照授权变化的风险

   • 公司依赖重庆广播电视集团（总台）的授权进行IPTV等业务运营，授权有效期与许可证有效期一致。若许可证无法续期，将影响公司业务正常开展。

3. 业务收入来源集中的风险

   • 公司IPTV业务收入占比高，且与重庆电信合作的收入占比较高，若合作出现变动或政策影响，可能影响公司整体收入和盈利能力。

4. 税收优惠政策变动的风险

   • 公司及下属子公司享受企业所得税免税优惠，有效期至2023年12月31日。若政策未延续，将对公司净利润产生影响。

5. 业务经营牌照到期风险

   • 公司目前使用重庆广播电视集团（总台）持有的《信息网络传播视听节目许可证》，有效期至2024年1月18日。若无法续期，将影响公司业务开展。

6. 其他新媒体视听业务分流风险

   • 商业视频网站如优酷、腾讯视频、爱奇艺等，可能分流IPTV业务用户，影响公司市场份额和收入。

7. 合作分成比例下降的风险

   • 与电信运营商的合作分成比例可能因市场环境变化或谈判结果而下降，影响公司收入和盈利能力。

8. IPTV基础业务单户创收下降的风险

   • 用户选择低收费套餐可能导致单户创收下降，影响公司收入和盈利能力。

9. 重庆市IPTV用户规模受限的风险

   • 公司只能在重庆市本地运营IPTV业务，受当地人口及家庭户数限制，用户增长存在瓶颈。

10. 应收账款回收风险

    • 公司应收账款占比较高，若下游客户资金紧张，可能导致坏账或回收周期延长，影响现金流和业绩。

11. 毛利率下降风险

    • 综合毛利率逐年下降，若无法保持内容优势或失去分成比例议价能力，将影响公司盈利能力。

12. 版权纠纷风险

    • 公司业务涉及视听节目版权使用，版权权属争议可能导致法律纠纷，影响公司经济利益和企业形象。

13. 募集资金投资项目风险

    • 项目有建设期，短期内可能影响公司净资产收益率；版权内容摊销可能影响未来经营业绩；政策变化可能影响项目实施和收益。

14. 关联交易持续发生的风险

    • 公司需向重庆广播电视集团（总台）支付播控费及版权费用，需向重广物业支付房屋租赁及物业管理费，存在关联交易风险。

15. 股票市场波动风险

    • 股票价格受多种因素影响，可能背离投资价值，造成投资者损失。

16. 发行失败风险

    • 发行结果受宏观经济、证券市场状况、投资者预期等影响，存在发行失败的可能性。

总结

重庆广电数字传媒股份有限公司是一家专注于广电新媒体业务的公司，业务涵盖IPTV集成播控、网络广播电视台运营及短视频内容运营。公司以技术创新和模式创新为驱动，致力于构建多屏融合的媒体平台，提升用户服务体验。本次IPO将为公司提供资金支持，用于发展智慧屏、云平台及版权库等项目，以增强公司核心竞争力。然而，公司也面临多重风险，包括政策变动、牌照到期、收入集中、版权纠纷等，这些风险可能对公司业务发展和盈利能力造成不利影响。投资者需充分了解公司所处行业及风险因素，审慎作出投资决策。