20151026-太平洋-机械军工_核电出口升级_北斗前景可期_19页_1mb

报告摘要

机械军工行业分析总结

核心内容

本报告聚焦于机械军工行业的投资机会，重点分析了核电出口、北斗导航系统、高铁出口、智能装备、船舶海工及国防军工等领域的最新动态和市场前景。

主要观点

1. 核电出口取得突破，利好板块成长预期

中国广核集团与法国电力集团（EDF）正式签署英国新建核电项目的投资协议，标志着中国首次在西方发达国家主导核电项目。
布拉德韦尔B项目拟采用“华龙一号”三代核电技术，若通过英国评审，将实现中国核电技术向西方发达国家出口的突破。
随着核电出口升级和内陆重启预期，具备高技术壁垒的核电装备制造企业有望迎来业绩拐点。
推荐关注应流股份（603308）、丹甫股份（002366）、盾安环境（002011）等公司。

2. 北斗导航系统市场份额提升，前景广阔

中国与伊朗达成北斗技术输出备忘录，进一步推动北斗在国际市场的应用。
北斗导航系统已正式服务亚太地区，并在多国成功应用。
国务院提出北斗导航产业目标：2020年实现全球覆盖，国内应用市场贡献率60%，重要应用领域80%以上，产业规模超4000亿元。
北斗有望成为继高铁、核电之后的第三张国家名片，未来发展潜力巨大。
推荐关注海格通信（002465）、合众思壮（002383）、振芯科技（300101）等公司。

3. 高铁出口实现全方位整体出口

中国高铁首次实现全方位整体出口，中印尼合资公司负责雅加达至万隆高速铁路项目。
项目将采用中国标准、技术、装备，涵盖勘察、设计、建设、运营、管理全过程。
高铁出口标志着中国高端制造业走向国际，具有示范意义。

4. 智能装备行业受益于政策支持

机器人产业“十三五”规划有望于10月底完成，推动智能制造发展。
工信部将重点推进工业机器人在多个行业的应用示范。
智能装备行业面临政策和市场需求双轮驱动，发展迅速。

5. 船舶海工行业加速发展

上海将建造首艘国产豪华邮轮，预计2020年交付。
豪华邮轮设计建造技术高，目前被欧洲国家垄断，中国希望通过合作提升技术水平。
中国船舶集团通过增资动力研究院，推进动力平台建设，提升国际竞争力。

6. 国防军工行业持续升温

伊朗将引进北斗导航系统技术，增强其导航能力。
国产大飞机C919即将下线，未来20年预计销量达2000架次，市场空间广阔。
防务类企业如中航动控、中航飞机等表现强劲，部分公司股价涨幅显著。

关键信息

核电出口

项目：中广核与EDF合作英国欣克利角C、塞兹韦尔C、布拉德韦尔B项目。
技术：布拉德韦尔B项目采用“华龙一号”三代核电技术。
影响：带动中国核电装备出口，增强国际竞争力。

北斗导航

应用：已服务亚太地区，并在多国成功应用。
目标：2020年实现全球覆盖，产业规模超4000亿元。
合作：中国与伊朗达成技术输出协议，推动国际市场拓展。

高铁出口

项目：雅加达至万隆高速铁路项目，采用中国标准和装备。
意义：中国高铁首次实现全系统、全要素、全产业链出口。

智能装备

政策支持：机器人产业“十三五”规划即将发布，推动智能制造发展。
应用领域：重点推广工业机器人在原材料、危险作业、金属工业、国防军工等领域。
公司表现：部分智能装备企业如三丰智能、华昌达等股价涨幅显著。

船舶海工

项目：上海将建造首艘国产豪华邮轮，预计2020年交付。
合作模式：与外方合资，提升技术水平。
动力平台：中国船舶集团增资动力研究院，推进动力研发和生产。

国防军工

C919大飞机：即将下线，订单总数达514架，未来20年预计销量2000架次。
北斗应用：伊朗引进北斗导航技术，提升其导航能力。
公司表现：中航动控、中航飞机、博云新材等公司股价表现强劲。

公司名称	评级	推荐理由
博实股份（002698）	买入	核电装备领域，受益于出口升级和内陆重启
中国船舶（600150）	买入	船舶海工行业，推进动力平台建设
海格通信（002465）	买入	北斗导航应用，受益于市场拓展
合众思壮（002383）	买入	北斗导航应用，技术实力强
振芯科技（300101）	买入	北斗导航终端销售增长，技术布局广泛
应流股份（603308）	买入	核电装备供应商，技术壁垒高
丹甫股份（002366）	买入	核电装备企业，受益于出口升级
盾安环境（002011）	买入	核电暖通设备供应商，具备自主知识产权

板块行情

本周：上证指数上涨0.62%，国防军工板块下跌1.21%，机械设备板块上涨1.03%。
本月：上证指数上涨7.12%，国防军工板块上涨15.12%，机械设备板块上涨12.64%。

行业数据

宏观数据：中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数、欧盟工业生产指数等显示整体经济保持增长。
上游数据：钢铁、煤炭、石油价格走势显示市场供需关系稳定。
下游数据：BDI指数、房屋新开工面积等反映下游市场需求。

个股信息

涨幅前十：华昌达、川润股份、开元仪器等个股涨幅显著。
限售股解禁：多家公司在未来三个月内有较大规模限售股解禁，可能影响市场流动性。
大宗交易：部分公司如劲拓股份、中南重工等有大宗交易记录，折价率不一。

投资评级说明

评级	定义
行业评级	看好：行业回报高于市场5%以上；中性：介于-5%至5%；看淡：低于-5%
公司评级	买入：个股相对大盘涨幅15%以上；增持：5%至15%；持有：-5%至5%；减持：-15%至-5%；卖出：低于-15%

总结

本报告指出，机械军工行业在核电出口、北斗导航、高铁出口、智能装备、船舶海工及国防军工等领域均展现出良好的发展前景。政策支持、市场需求增长及技术突破共同推动行业发展，具备核心技术及市场优势的企业将受益。建议投资者关注具备高技术壁垒和国际拓展能力的公司，如博实股份、中国船舶、海格通信、合众思壮、振芯科技等。同时，板块行情和个股表现显示市场对相关行业关注度较高，未来增长潜力值得期待。

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