20250928-国盛证券-通信行业周报_从英伟达到ASI_算力景气再确认_15页_865kb

算力景气度再确认——通信行业周报总结

核心事件

• 英伟达与OpenAI宣布战略合作，计划部署10吉瓦AI数据中心，投资100亿美元，强调算力在AI竞争中的核心地位。
• 阿里巴巴在云栖大会阐述ASI演进路线，包括三阶段：智能涌现、自主行动、自我迭代，并宣布3800亿元AI基础设施投资计划（至2032年）。

主要结论

算力需求的高速增长是长期且确定的行业趋势，并非短期热点。事件包括英伟达-OpenAI合作和阿里巴巴的ASI路线图，共同验证了AI转向算力基础设施军备竞赛的动态。这将推进算力供应链全链条发展，从硬件（如光模块、芯片）到软件生态均有机遇。

行业动态回顾

• 当前通信板块整体下跌，量子通信表现相对较好。
• 其他相关事件：DeepSeek模型升级、OpenAI万亿算力扩张计划、Ciena收购Nhubis以加强AI数据中心连接、YOLE预测硅光市场规模大幅增长。

投资建议关注领域

• 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等。
• 液冷：英维克、申菱环境。
• 箷新兴技术如太空算力和AI Agent平台。
  建议关注国产算力产业链，并跟踪概念股。

风险提示

AI发展不及预期、算力需求不足、市场竞争加剧。