通信-英伟达的“通信梦”与高通的“算力梦”_2页_299kb

通信行业分析总结

核心内容

本文围绕英伟达与高通在通信与算力领域的战略布局展开分析，指出两家公司在AI时代分别聚焦于“通信梦”与“算力梦”，并提出了相应的投资建议。

主要观点

英伟达的“通信梦”

• 背景：英伟达曾因基带芯片的失败而未能在传统无线通信领域取得成功。
• 现状：凭借在AI计算领域的领先地位，英伟达正在通过“NVLINK Switch”系统和“InfiniBand”交换架构，强化其在数据通信领域的竞争力。
• 目标：解决AI模型训练中显卡间通信瓶颈问题，抢占超算内部通信市场。
• 技术突破：GH200显卡与NVLINK Switch系统，标志着英伟达在数据通信领域的进一步深化。

高通的“算力梦”

• 背景：高通在通信领域具有绝对优势，尤其是在基带和手机芯片方面。
• 现状：高通正在从通信公司向边缘计算公司转型，利用其在通信和终端设备的布局，进入算力领域。
• 目标：通过边缘算力芯片与承载平台，满足AI时代对算力泛在化的需求，特别是在隐私保护和低时延场景下。
• 战略布局：依托手机芯片、物联网芯片、通信芯片三大技术能力，构建边缘算力生态。

关键信息

投资建议

• 关注重点：
  • 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、德科立、华工科技。
  • 云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技。
  • 边缘算力芯片：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、乐鑫科技。
  • 边缘算力承载平台：美格智能、广和通、龙宇股份、网宿科技。
  • 服务器&交换机：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络。
  • 核心网：震有科技。

风险提示

• 算力发展不及预期。
• 边缘计算推进不及预期。

重点标的分析

分析师信息

• 分析师：宋嘉吉、黄瀚、邵帅
• 执业证书编号：S0680519010002、S0680519050002、S0680522120003
• 邮箱：songjiaji@gszq.com、huanghan@gszq.com、shaoshuai@gszq.com

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对同期基准指数涨幅在15%以上。
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间。
  • 持有：相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间。
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在5%以上。
• 行业评级：
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在10%以上。
  • 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间。
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上。

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