2024年6月进出口数据点评：出口仍强于进口，顺差创近年高点-240716-渤海证券-10页_465kb

本报告分析了2024年6月中国进出口数据。出口同比增长86%，较5月上升10个百分点，主要受益于去年同期低基数和外需韧性，尽管全球制造业PMI边际回落，但整体仍扩张。出口增长以数量拉动为主，价格因素改善；产品方面，劳动密集型产品增速小幅下降，机电设备分化，对美欧出口上行，或与欧洲赛事相关。

进口同比下降23%，较5月进一步下行41个百分点，反映出国内需求疲软。进口以数量下降为主，拉低增速；产品方面，上游大宗商品进口转正，但机电产品进口大幅下降，主要受价格下跌影响，进口数量在部分区域如非洲仍保持较高增长。

展望短期，出口或有支撑，进口基数影响可能小幅抬升增速，但整体趋势偏弱；中期内需改善是关键变量。风险包括地缘政治不确定性、全球和国内经济超预期波动，可能影响市场风险偏好和政策调整。需密切关注内需动态和外部环境变化。