8月进出口数据点评：出口延续景气，进口再度走弱_11页_647kb

2024年8月中国进出口数据总结

核心内容概览

2024年8月，中国进出口总值为5262.80亿美元，同比增长5.2%。其中，出口金额为3086.50亿美元，同比增长8.7%，增速较7月上升1.7个百分点；进口金额为2176.30亿美元，同比增长0.5%，较7月大幅回落6.7个百分点。贸易顺差为910.20亿美元，较上月增加63.73亿美元。

主要观点与关键信息

1. 出口延续景气，进口再度走弱

• 出口表现：8月出口增速扩大至8.7%，主要受上期低基数影响，但全球需求疲软仍对出口形成压力。
• 进口表现：8月进口同比大幅回落至0.5%，主要由于国内制造业淡季及企业需求尚未恢复。
• 贸易差额：贸易顺差为910.20亿美元，较上月增加63.73亿美元，显示出口增长对贸易平衡的支撑作用。

2. 主要贸易伙伴出口情况

• 对东盟出口：出口增速放缓至9.0%，但累计出口额仍为第一大贸易伙伴。
• 对欧盟出口：出口增速回升至13.4%，较7月的8.0%明显改善。
• 对俄罗斯出口：出口增速显著上升至10.35%，前值为-2.81%。
• 对美市场出口：增速回落至4.94%，显示美国市场对中国出口的持续疲软。
• 对英、韩、日市场出口：增速明显修复，分别录得2.13%、3.37%及0.52%。

3. 出口商品结构变化

• 船舶出口：同比高增至60.65%，表现强劲。
• 家用电器、机电产品、高新技术产品：出口保持较高水平，增速分别为12.02%、11.92%及9.11%。
• 其他商品：农产品、纺织纱线、箱包及类似容器、服装及衣着附件、家具及其零件出口同比均有所回升。
• 玩具出口：同比下行至-8.29%，表现不佳。
• 机电产品：出口占比近六成，其中汽车包括底盘出口同比增幅扩大至32.67%，汽车零部件、医疗仪器及器械、手机出口同比增幅分别为6.41%、8.57%及16.96%。

4. 进口商品结构变化

• 大豆及集成电路进口：同比正增，分别为14.67%与11.12%。
• 原油、钢材、未锻造的铜及铜材、铁矿砂及其精矿进口：同比负增，分别录得-4.18%、-17.11%、-1.75%及-9.38%。
• 对美、欧盟、东盟进口：增速均有所回落，分别录得12.23%、-5.30%及5.00%。
• 对日本进口：降幅收窄至-1.26%，较7月的-4.93%有所改善。

5. 未来展望

• 出口韧性：短期内出口仍面临一定压力，但随着国内制造业秋季旺季来临，极端天气减少，以及国内扩内需政策支持力度加大，出口有望维持韧性。
• 进口回升：全球经济逐步企稳将有助于进口好转，但短期内进口仍受淡季和企业需求恢复缓慢影响。
• 贸易保护主义风险：美国可能对中国制造的电动汽车、电池、半导体和太阳能电池征收高额关税，成为潜在扰动项。

风险提示

• 海外经济下行超预期
• 政策变化超预期
• 有效内需不足

分析师信息

• 刘娟秀
  资格证书：S0650524050001
  联系邮箱：liujuanxiu@mgzq.com
  联系电话：15210154632

• 钟奕昕
  资格证书：S0650524030001
  联系邮箱：zhongyixin@mgzq.com
  联系电话：15800464258

相关研究

• 《CPI保持正增，PPI不及预期—8月通胀数据点评》2024.09.10
• 《产需两端放缓，大中小型企业分化加剧——8月PMI数据点评》2024.09.02
• 《地产周期仍在磨底，专项债发行或将提速——2024年7月财政数据点评》2024.08.27
• 《工业生产分化延续，消费动能仍有待稳固——2024年7月经济数据点评》2024.08.16

资料来源

• Wind
• 麦高证券研究发展部

附注信息

• 每日免费获取资料：微信群内分享7+最新行业报告，每周分享当周华为街日报、经济学人。
• 行业报告：均为公开版，权利归原作者，参一江湖仅分发做内部学习。
• 公众号福利：关注公众号可领取粉丝福利。