20180917-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略继续关注预增个股_9页_952kb

策略周报总结 (20180917)

核心内容概览

本周策略周报主要围绕事件驱动量化策略展开，重点分析了五类策略在9月的表现及最新持仓情况。报告指出，不同事件驱动策略在市场中的表现存在差异，部分策略仍具有投资价值，而另一些则需谨慎对待。

主要观点

1. 业绩链策略

• 表现：9月相对中证500指数的超额收益为 0.21%。
• 持仓标的：科大智能、万兴科技、凌钢股份、酒钢宏兴等。
• 策略特点：关注处于加速成长阶段的公司，通过业绩预警节点建仓，享受EPS和估值提升带来的双重收益。

2. 分红策略

• 表现：9月相对中证500指数的超额收益为 -1.17%。
• 持仓标的：洋河股份、贵州茅台、养元饮品、吉比特等。
• 策略要点：
  • 分红个股更容易获得超额收益，应避免从未分红的个股。
  • 现金派息是重点，需关注预案公告和股权登记日。
  • 建议在股息预案日参与，持仓至少至除权除息日后120个交易日。
  • 建议持有股息率低但有分红的个股。

3. 定向增发策略

• 表现：9月相对中证500指数的超额收益为 0.33%。
• 持仓标的：通合科技、美联新材、能科股份、南卫股份等。
• 策略特点：基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）进行选股，关注公司通过定向增发带来的潜在利好。

4. 高管增持策略

• 表现：9月相对中证500指数的超额收益为 -0.74%。
• 持仓标的：科伦药业、晓程科技、鸿特科技、中际旭创等。
• 策略逻辑：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的信心。
  • 增持规模越大，传递的利好信息越强，对股价推动作用越明显。
  • 增持规模小则可能信息不够明确，对股价影响有限。

5. 事件择时策略

• 表现：9月相对中证500指数的超额收益为 0.67%。
• 持仓标的：盈方微、中弘股份、宁波东力、长江投资等。
• 策略方向：短期关注预增事件，通过择时策略捕捉市场短期波动带来的机会。

关键信息

• 策略效果：不同事件驱动策略在9月的表现差异较大，其中事件择时策略和业绩链策略表现相对较好。
• 持仓个股：各策略最新持仓个股均具有一定的市场关注度，但仅展示部分特征明显的个股。
• 风险提示：报告基于历史数据和统计规律，市场受即时性政策影响较大，结论可能无法准确预测未来走势，需谨慎参考。
• 评级体系：报告提供了银河证券的行业和公司评级标准，涵盖推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，供投资者参考。

附录信息

• 分析师信息：黎鹏，执业证书编号：S0130514070001，联系方式：lipeng_yj@chinastock.com.cn。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河证券不承担因使用报告而产生的任何责任。
• 联系方式：中国银河证券研究院提供多地区联系方式，便于客户咨询与沟通。

评级标准

插图目录

• 图1：策略效果展示
• 图2：全业绩报告链策略流程图
• 图3：分红事件流程
• 图4：定向增发流程介绍
• 图5：不同增持规模下绝对收益表现
• 图6：不同增持规模下超额收益表现