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事件驱动量化周报总结 (20181119)

核心内容

本周报总结了2018年11月各类事件驱动量化策略的表现及最新持仓情况，主要涵盖以下五类策略：

• 业绩链策略
• 分红策略
• 定向增发策略
• 高管增持策略
• 事件择时策略

各策略在11月的表现均以中证500指数为基准，展示了其相对收益情况，并推荐了最新进入组合的个股。

主要观点

1. 业绩链策略

• 表现：11月，业绩链策略相对中证500指数的超额收益为 0.79%。
• 特点：选择处于加速成长阶段的股票，尤其是净利润同比增速逐季度上升的个股。
• 最新持仓：顺利办、中科信息、华信新材等。

2. 分红策略

• 表现：11月，分红策略相对中证500指数的超额收益为 -3.11%。
• 策略分析：
  • 分红个股更易产生超额收益，应规避从未分红的个股。
  • 现金派息是分红事件中需重点关注的部分。
  • 预案公告和股权登记日是事件的关键节点。
  • 建议在股息预案日参与，持有至少至除权除息日后120个交易日。
  • 建议持有分红但股息率较低的个股。

3. 定向增发策略

• 表现：11月，定向增发策略相对中证500指数的超额收益为 1.78%。
• 策略特点：
  • 定向增发是公司事件类投资机会，通常对公司经营和股价有积极影响。
  • 基于五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子。
• 最新持仓：昊志机电、广和通、大烨智能等。

4. 高管增持策略

• 表现：11月，高管增持策略相对中证500指数的超额收益为 1.13%。
• 策略分析：
  • 高管增持反映其对公司未来业绩的信心，有助于推动股价上涨。
  • 增持规模越大，通常意味着更强烈的利好信号。
  • 2014-2015年高管增持数量显著增长，2015年第三季度达到高峰。
• 最新持仓：共达电声、新力金融、中源协和等。

5. 事件择时策略

• 表现：11月，事件择时策略相对中证500指数的超额收益为 1.89%。
• 策略特点：通过分析事件策略走势，寻找短期强势事件并持有相应个股。
• 最新持仓：万家乐、先锋新材、香梨股份等。

关键信息

• 短期关注：业绩链策略表现相对较好，建议短期重点关注。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计规律，但市场受即时性政策影响较大，可能产生与预测不符的走势，投资者需谨慎参考。
• 报告来源：中国银河证券研究院
• 分析师：黎鹏，执业证书编号：S0130514070001，联系方式：lipeng_yj@chinastock.com.cn

策略说明

业绩链策略

• 选股流程：基于业绩报告链，选择处于加速成长阶段的股票。
• 特点：双重收益（EPS提升 + 估值提升）。

分红策略

• 通过对冲方式获取分红收益和超额收益。
• 关注现金派息、预案公告、股权登记日等关键节点。

定向增发策略

• 选取定增个股时综合考虑五个因子：持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值因子。

高管增持策略

• 高管增持反映其对公司未来业绩的信心，增持规模越大，利好信号越强。

事件择时策略

• 通过短期事件驱动选择强势个股，把握市场波动机会。

评级标准

• 行业评级：推荐（>20%）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（≈）、回避（< -10%）
• 公司评级：推荐（>20%）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（≈）、回避（< -10%）

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