20181217-中国银河-事件驱动量化周报_事件类策略关注业绩链策略个股_9页_783kb

事件驱动量化周报总结 (20181217)

核心内容

2018年12月的事件驱动量化策略周报总结了多个事件类策略的表现，包括业绩链策略、分红策略、定向增发策略、高管增持策略和事件择时策略。各策略在当月均表现出一定的超额收益，其中高管增持策略和事件择时策略表现尤为突出。

主要观点

• 业绩链策略：12月，业绩链策略相对中证500指数的超额收益为 3.06%，主要关注处于加速成长过程中的股票，尤其是净利润同比增速逐季度上升的个股。最新进入组合的标的包括 中航飞机、安科生物、康跃科技。
• 分红策略：当前处于空仓期，但分红事件具有稳定的两部分收益：超额收益和分红派息收益。建议在 股息预案日 参与，持有至少 120个交易日 后卖出。
• 定向增发策略：12月，定向增发策略相对中证500指数的超额收益为 3.03%，基于五个因子（持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的、市值）进行筛选，最新标的包括 川金诺、汉嘉设计、赛腾股份。
• 高管增持策略：12月，该策略相对中证500指数的超额收益为 3.8%，表现优于其他策略。最新进入组合的标的包括 深圳惠程、雪人股份、中航沈飞。高管增持行为反映了其对公司未来业绩的看好，增持规模越大，利好信息越强。
• 事件择时策略：12月，该策略相对中证500指数的超额收益为 3.84%，表现最好。最新标的包括 宋都股份、新力金融、辅仁药业。该策略通过分析短期强势事件，选择相应个股进行投资。

关键信息

策略效果

风险提示

• 报告结论基于历史数据和统计规律，但二级市场受即时性政策影响较大，可能出现与统计规律不符的走势。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，客户应独立判断。
• 报告内容可能因市场变化而更新，不保证其准确性或完整性。

策略说明

全业绩链策略

• 选择处于加速成长期的股票，即净利润同比增速逐季度上升的个股。
• 在业绩预警报告节点建仓，以捕捉业绩增长带来的股价上涨和估值提升。

分红策略

• 通过对冲方式，获取分红个股的超额收益和派息收益。
• 关注现金派息事件，建议在股息预案日参与，持有至少120个交易日。
• 建议持有分红但股息率较低的个股，以获取长期收益。

定向增发策略

• 定向增发是公司事件类投资机会，通常为利好事件。
• 基于持有时间段、企业性质、大股东参与程度、定增目的及市值五个因子进行筛选。

高管增持策略

• 高管增持反映其对公司未来业绩的看好，增持规模越大，利好信息越强。
• 2014-2015年高管增持数量显著增长，尤其2015年第三季度达到高峰。
• 建议关注增持规模较大的公司，以获取更强的股价推动。

事件择时策略

• 通过分析事件策略的走势，选择短期强势事件驱动的个股进行投资。
• 适用于捕捉短期市场机会，关注事件发生的时机和影响。

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越主要指数平均回报 20%及以上。
• 谨慎推荐：未来6-12个月，行业或公司指数超越主要指数平均回报 10%-20%。
• 中性：未来6-12个月，行业或公司指数与主要指数平均回报相当。
• 回避：未来6-12个月，行业或公司指数低于主要指数平均回报 10%及以上。

联系信息

• 分析师：黎鹏

  • 电话：0755-83471683
  • 邮箱：lipeng_yj@chinastock.com.cn
  • 执业证书编号：S0130514070001

• 中国银河证券股份有限公司研究院

  • 深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层
  • 北京市西城区金融街35号国际企业大厦C座
  • 上海浦东新区富城路99号震旦大厦31楼
  • 公司网址：www.chinastock.com.cn

• 机构联系方式

  • 深广地区：詹璐 755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
  • 海外机构：尚薇 010-83574522 shangwei@chinastock.com.cn
  • 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
  • 海外机构：舒英婷 010-66561317 shuyingting@chinastock.com.cn
  • 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn

免责声明

• 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，客户应自行判断。
• 银河证券不对因使用本报告而造成的损失承担责任。
• 报告内容可能涉及外部链接，银河证券不对其内容负责。