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尿素市场周度分析总结（2026-07-28）

核心内容

本周尿素市场呈现内需偏弱、现货价格松动的态势。价格方面，尿素主力合约收盘价为1740元/吨，较前一周下跌16元/吨。各地尿素小颗粒出厂价波动不大，山东地区报价1750元/吨（-10），河南和江苏地区报价分别为1760元/吨（0）和1760元/吨（+0）。小块无烟煤价格稳定在1130元/吨。基差方面，河南和江苏地区基差分别上涨16元/吨和16元/吨，山东地区基差上涨6元/吨。尿素生产利润为-46元/吨，出口利润为816元/吨，出口利润小幅上升。

主要观点

• 价格走势：尿素现货价格有所松动，主力合约价格小幅下跌，但出口利润维持高位，显示国际市场对尿素仍有较强需求。
• 供应情况：尿素企业产能利用率维持在89.09%（+0.08%），样本企业总库存量为153.17万吨（+12.28），港口库存小幅去库（-5.80）。
• 需求动态：农业追肥接近尾声，但局部仍有农需，出口订单采购持续。复合肥和三聚氰胺产能利用率分别下降至31.30%（-2.11%）和52.07%（-6.43%），显示下游需求疲软。
• 市场情绪：受地缘形势影响，市场情绪波动较大，出口消息扰动依然显著，但出口窗口期内备货需求与刚需采购对价格形成底部支撑。
• 策略建议：单边市场呈现震荡走势，建议观望；跨期和跨品种策略暂不建议操作。

关键信息汇总

价格与基差

• 尿素主力收盘价：1740元/吨（-16）
• 河南小颗粒出厂价：1760元/吨（0）
• 山东小颗粒报价：1750元/吨（-10）
• 江苏小颗粒报价：1760元/吨（+0）
• 小块无烟煤价格：1130元/吨（+0）
• 山东基差：10元/吨（+6）
• 河南基差：20元/吨（+16）
• 江苏基差：20元/吨（+16）

供应端

• 尿素企业产能利用率：89.09%（+0.08%）
• 样本企业总库存量：153.17万吨（+12.28）
• 港口样本库存量：15.69万吨（-5.80）

需求端

• 复合肥产能利用率：31.30%（-2.11%）
• 三聚氰胺产能利用率：52.07%（-6.43%）
• 尿素企业预收订单天数：4.71日（-0.11）

出口与利润

• 出口利润：816元/吨（+1）
• 盘面出口利润：稳定
• 国际地缘冲突影响海外尿素价格企稳反弹，印度招标推迟至8月，短期出口放量后延。

库存与仓单

• 厂内库存：继续累积
• 港口库存：小幅去库
• 尿素仓单数量：未提及具体数值，但有相关图表支持分析

风险提示

• 国内出口政策变动
• 农需跟进情况
• 下游采购节奏

图表参考

• 价格与基差：图1-图8
• 产量：图9-图10
• 生产利润与开工率：图11-图16
• 外盘价格与出口利润：图17-图24
• 下游开工与订单：图25-图27
• 库存与仓单：图28-图33

分析团队

• 研究员：

  • 梁宗泰（从业资格号：F3056198，投资咨询号：Z0015616）
  • 陈莉（从业资格号：F0233775，投资咨询号：Z0000421）
  • 杨露露（从业资格号：F03128371，投资咨询号：Z0023799）

• 联系人：

  • 刘启展（从业资格号：F03140168）
  • 梁琦（从业资格号：F03148380）

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