20211024-东吴证券-电气设备新能源行业周报_特斯拉全球标续车型转铁锂_户用光伏装机持续超预期_43页_3mb

电气设备新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电气设备行业整体上涨2.42%，涨幅强于大盘。主要细分行业表现如下：

• 锂电池：上涨4.19%
• 发电及电网：上涨2.19%
• 风电：上涨1.53%
• 新能源汽车：上涨0.92%
• 光伏：上涨0.42%
• 发电设备：上涨0.4%
• 核电：上涨0.24%
• 工控自动化：下跌1.27%

主要观点

电动车板块

• 特斯拉将全球标准续航车型切换为磷酸铁锂电池，Model Y及4680电池计划于明年上半年发布。
• 国内销量9月达35.7万辆，环比+11%，全年预计超320万辆，2022年有望达450万辆以上。
• 欧洲销量9月达20万辆，同比+41%，环比+55%，渗透率提升至24.5%。
• 美国销量9月为5万辆，同比+3%，环比+46%，长期电动化加速。
• 投资建议：继续推荐宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、科达利、德方纳米、容百科技、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、宏发股份、汇川技术、比亚迪、星源材质、诺德股份等。

光伏板块

• 户用光伏新增装机1-9月达11.67GW，同比+120%，超市场预期。
• 整县推进项目落地，预计未来两年形成180GW规模。
• 硅料价格上涨，预计从2021年8月的9万元/吨涨至12万元/吨以上。
• 组件价格上涨，但终端接受度有限，部分项目延期。
• 投资建议：推荐隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源等。

风电板块

• 2021年8月新增装机2.06GW，同比+39.2%。
• 风电下乡计划启动，预计“十四五”期间容量达50GW。
• 晶科能源中标全球最大BIPV项目。
• 隆基HJT电池效率突破25.82%。
• 整体表现：风电行业2021年预计下降，但2022年有望回升。

工控及电力设备板块

• 9月制造业PMI为49.6，环比下降0.5pct，低于荣枯线。
• 工控设备需求持续上行，国产替代加速。
• 电网投资计划增3%，电网龙头表现较好。
• 投资建议：推荐汇川技术、宏发股份、三花智控、正泰电器、信捷电气、国电南瑞等。

关键信息

行业动态

• 宁德时代与国家能源集团签署合作，深化综合智慧能源项目。
• 华为斩获全球最大储能项目，规模达1300MWh。
• 小米汽车造车进展超预期，预计2024年量产。
• 三六零拟投资哪吒汽车29亿元，成为第二大股东。
• 特斯拉美国延长交付时间，最长等待11个月。
• 比亚迪、星源材质、诺德股份等公司表现突出。

公司动态

• 容百科技部分前驱体产线复产。
• 亿纬锂能拟竞拍兴华锂盐股权。
• 华友钴业实施4.81%股权激励。
• 星源材质Q3营收4.83亿元，净利润1亿元。
• 嘉元科技Q3营收7.82亿元，净利润1.5亿元。
• 福莱特Q3营收23.09亿元，净利润4.56亿元。
• 思源电气Q3营收22.83亿元，净利润3.19亿元。
• 东方日升将部分子公司股权转让给深燃。

材料价格

• 金属钴：40.39万/吨，本周+0.7%
• 金属镍：15.09万/吨，本周+2.9%
• 金属锰：4.35万/吨，本周+5.6%
• 金属锂：97.5万/吨，本周0.0%
• 电池级碳酸锂：19.34万/吨，本周0.0%
• 氢氧化锂：18.99万/吨，本周0.0%
• 六氟磷酸锂：52万/吨，本周+2.0%
• 硫酸钴前驱体：9.15万/吨，本周+2.8%
• 三元622型正极：24.95万/吨，本周+2.0%
• 三元811型正极：27.15万/吨，本周+1.9%

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及预期
• 价格竞争超预期

关注组合

• 电动车：宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、科达利、德方纳米、容百科技、天赐材料、璞泰来、新宙邦、中伟股份、天奈科技、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、宏发股份、汇川技术、比亚迪、星源材质、诺德股份
• 光伏：隆基股份、阳光电源、通威股份、锦浪科技、固德威、中信博、晶澳科技、爱旭股份、福莱特、捷佳伟创、林洋能源
• 工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、麦格米特、正泰电器、信捷电气
• 电力物联网：国电南瑞、国网信通、炬华科技、新联电子、智光电气
• 风电：金风科技、日月股份、金雷风电、天顺风能、恒润股份、泰胜风能
• 特高压：平高电气、许继电气、思源电气