20211024-开源证券-电气设备行业周报_重视长期成长性_特斯拉_储能_风电和中材科技_13页_1mb

电气设备行业周报总结

核心内容

本报告聚焦新能源行业，包括储能、新能源汽车、光伏和风能四大板块，强调长期成长性，提出关注特斯拉、储能、风电和中材科技等核心标的。整体投资评级为“看好”，并指出行业未来增长潜力较大。

主要观点

• 新能源汽车行业：特斯拉将全面采用磷酸铁锂电池（LFP），推动产业链需求增长。电池材料价格持续上涨，尤其是磷酸铁锂正极材料涨幅显著，行业景气度提升。宁德时代、比亚迪等龙头企业表现突出，行业竞争加剧，但技术进步和成本下降趋势明显。
• 储能行业：政策支持和市场需求增长推动储能行业快速发展，预计2022年行业将快速增长。国内外项目落地，如沙特红海新城储能项目，为行业提供示范效应。电池企业如宁德时代、亿纬锂能等受益明显。
• 光伏行业：产业链材料价格总体平稳，隆基HJT电池效率突破25.82%，打破世界纪录。国内多地推进风光储一体化项目，推动光伏装机量增长。阳光电源定增获批，行业资本运作活跃。
• 风能行业：金风科技新型轴系样机实现并网发电，技术突破提升行业竞争力。明阳智能与西班牙公司合作开发漂浮式风电项目，拓展海外市场。

关键信息

新能源汽车行业

• 特斯拉将全球标准续航版电动车改用磷酸铁锂电池，推动铁锂产业链发展。
• 2025年特斯拉全球装机需铁锂电池约200GWh，对应正极材料需求约50万吨。
• 动力电池原材料价格上涨，带动电芯及整车成本上升。
• 宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等企业受益于产业链需求增长。
• 欣旺达定增不超过2亿股，显示行业融资活跃。

储能行业

• 国内外政策推动储能发展，预计2025年国内新增电网侧储能装机量27.49GWh，发电侧51.63GWh。
• 华为签约全球最大储能项目，提升行业影响力。
• 储能企业如宁德时代、亿纬锂能、派能科技等受益于行业增长。

光伏行业

• 隆基HJT电池效率达25.82%，打破世界纪录。
• 国内多地推进风光储一体化项目，如张家口、云南等。
• 阳光电源定增获批，公司总股本增加。
• 光伏装机量增长显著，户用新增装机2.1GW，累计装机超2020年全年。

风能行业

• 金风科技新型轴系样机成功并网发电，技术突破提升行业竞争力。
• 明阳智能与西班牙公司合作开发漂浮式风电项目，拓展海外市场。

风险提示

• 新技术发展超预期可能对现有体系造成冲击。
• 疫情等外部因素可能导致市场需求低于预期。
• 新能源市场竞争加剧，可能影响行业利润空间。

受益标的

• 新能源汽车板块：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、派能科技。
• 储能板块：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、华为、中材科技。
• 光伏板块：隆基、阳光电源、东方日升、捷佳伟创、晶澳科技。
• 风能板块：金风科技、明阳智能。

总结

新能源行业在政策支持和市场需求双重驱动下，进入快速增长阶段。特斯拉、储能、风电和光伏等板块表现突出，技术突破和产业链整合推动行业长期成长。行业风险主要包括新技术发展、市场需求波动及竞争加剧，但整体投资前景良好，建议关注具备核心技术、产业链优势及政策支持的企业。