20230425-西南证券-欧林生物-688319.SH-破伤风疫苗稳健增长_发布股权激励计划彰显公司发展信心_4页_1mb

总结

欧林生物（688319）证券研究报告，基于2022年年报及2023年一季报分析。2022年公司收入同比增长124%，但净利润大幅下降754%，主要受研发投入增加影响。2023年一季度扭亏为盈。破伤风疫苗稳健增长，但利润端受高研发费用拖累。公司发布股权激励计划，授予620万股股票，激励员工逾200人，设定2023-2025年营收年复合增长率26%-35%，显示长期信心。金葡菌疫苗进展至III期临床试验，预计2025年上市后可能带动业绩快速放量，潜在出口海外。盈利预测：2023-2025年归母净利润预计0.73亿、1.3亿、2.3亿，EPS依次为0.18元、0.32元、0.57元。风险包括销售不达预期、竞争加剧及研发进度延迟。