沪深上市公司2018年三季报分析_业绩同比增幅收窄_五成多持股集中度上升_21页-2mb

上市公司2018年三季报业绩及持股集中度分析总结

核心内容概述

2018年三季报数据显示，沪深两市共有3572家上市公司披露业绩，整体业绩保持增长趋势，但增幅有所收窄。加权平均每股收益为0.454元，同比增长5.83%；加权平均净资产收益率为7.53%，微降0.13%。整体来看，业绩增长的公司占比为63.05%，而亏损公司有359家，占10.05%。

主要观点

• 盈利集中度下降：归属母公司股东净利润最高的前20家公司净利润占比为49.70%，同比和环比均下降，说明盈利分布趋于分散。
• 亏损集中度变化：亏损额最高的前20家公司亏损额占比为49.56%，同比和环比均下降，但亏损面同比上升，环比下降。
• 业绩增长公司数量减少：2018年三季报中，归属母公司股东净利润增长的公司有2252家，较2017年三季报减少6.19%。
• 高增长公司减少：净利润增幅在50%以上的公司有805家，较2017年三季报减少7.29%。
• 绩优公司数量增加：每股收益在0.60元以上的公司有594家，比2017年三季报增加8.6%。
• 持股集中度上升：剔除不可比公司后，户均持股比例上升的公司有2026家，占58.05%，显示筹码逐渐集中。

关键信息

盈利巨头与亏损大户

• 盈利巨头：银行、保险、石化石油、建筑、煤炭、汽车、食品饮料、家电、建材等行业占据重要地位。
• 亏损大户：亏损额最高的前20家公司中，电子、电气设备、汽车、通信、医药等行业表现较差，对整体业绩形成拖累。

业绩增长的绩优公司

• 净利润增长：2252家公司实现净利润增长，其中805家增幅在50%以上。
• 高增长公司：在净利润增幅超过50%的公司中，有345家每股收益大于或等于0.30元，占比9.66%。
• 现金流情况：这些绩优公司中，210家经营性现金流为正值，69家为负值，需改善现金流回收。

持股集中度情况

• 集中度上升：户均持股比例上升的公司有2026家，占58.05%，其中361家增幅超过10%，26家增幅超过50%。
• 行业分布：户均持股比例上升的公司主要分布在机械设备、电子、轻工制造、休闲服务等行业。

各行业毛利率变化

• 毛利率上升行业：钢铁、建筑材料、国防军工、化工、采掘等行业毛利率同比和环比均上升，景气度提升。
• 毛利率下降行业：电子、家用电器、农林牧渔、综合、非银金融等行业毛利率下降，景气度悲观。

深市与沪市对比

• 深市主板：剔除不可比公司后，三季报营业利润同比增长20.71%，但环比下降，业绩增幅显著收窄。
• 深市中小板：三季报营业利润同比增长12.88%，但环比下降，业绩增幅也收窄。
• 深市创业板：三季报营业利润同比增长8.55%，但环比下降，且扣除非经常性损益后净利润同比下降。

单季业绩变化

• 营业利润变化：2018年三季报营业利润环比下降8.34%，归属母公司股东净利润环比下降8.40%，扣除非经常性损益后净利润环比下降6.24%。
• 利润负转正：2018年第二季度营业利润为负，第三季度为正的公司有145家，主要分布在计算机、机械设备、农业等行业。

费用增长情况

• 费用增长过快：利润总额增长的1993家公司中，326家费用增长过快，占16.36%。
• 费用占比上升：326家公司费用占利润总额的比重上升，需加强费用控制。

行业分析

毛利率变化

亏损公司分析

• 亏损恶化：12家公司亏损额为2018年半年报的1.5倍以上，包括金龙机电、飞乐音响、福田汽车等。
• 亏损减轻：7家公司亏损额增幅低于1.5倍，包括中弘股份、乐视网等。

有望持续高增长公司

• 占比：近两成的公司有望持续高增长，主要分布在化工、机械、电子、医药、计算机等行业。

总结

2018年三季报显示，沪深上市公司整体业绩保持增长，但增幅收窄，盈利集中度下降，亏损面扩大但集中度有所缓解。部分行业如钢铁、建筑材料、化工、采掘等表现较好，而电子、家用电器、农林牧渔、非银金融等行业则面临较大压力。同时，持股集中度有所上升，但行业分布不均。整体来看，部分公司和行业具备持续高增长潜力，但需关注费用控制和现金流改善。