20240823-国盛证券-恺英网络-002517.SZ-上半年业绩显著增长_境外新游表现卓越_3页_767kb

恺英网络2024年中报总结

业绩增长显著：公司上半年实现营收2555亿元，同比增长2928%，归母净利润80.9亿元，同比增长1172%，扣非净利润80.1亿元，同比增长1855%。

游戏矩阵丰富：公司运营的热血合击等复古情怀IP持续贡献收入，同时新推出仙剑奇：新的开始、Mecha Party等创新游戏拓展品类，项目储备充足。

全球化布局成效：上半年境外收入达126亿元，同比增长33495%，占总收入的49.4%。公司在港澳台、韩国及东南亚奠定发行基础，并向欧美等市场推进。

投入AI研发：公司研发投入同比增长1067%，其自主研发的“形意”大模型全面升级，显著提升游戏研发效率。

盈利预测谨慎：基于公司产品扩张和研发投入加大，维持“买入”评级，下调盈利预测，2024-2026年营收预计5283亿元、6181亿元、6923亿元，营收同比增速23%、17%、12%。同时，PE估值具吸引力。

风险提示：包括产品表现、政策监管及新技术发展等潜在风险。