20250921-浙商证券-煤炭行业周报（9月第3周）_煤价V型反转_冬季800元_吨可期_13页_748kb

煤炭行业周报（9月第3周）分析总结

行业评级及核心结论

• 领券看好评级，煤炭价格预期V型反转，冬季可能达到800元/吨。
• 政策支撑（如长协价格高于市场、超产核查）和下游采购积极性提升，预计本轮煤价上涨持续到10月中旬，展望四季度供需逐步平衡，煤价稳步上行。
• 关键指标：本周中信煤炭指数上涨3.59%，超出沪深300指数（下跌0.44%）4.03个百分点；销量和产量环比均增加，库存略有下降。

本周市场表现

• 中信煤炭板块：全周24只股票中13只上涨，11只下跌；永泰能源领涨，涨幅达13.42%。
• 重点监测数据：重点煤矿周销量722万吨，周环比增5.3%；产量718万吨，周环比增4.8%；库存总量2554万吨，周环比减1%。

供给与需求动态

• 新能源公司，化工需求驱动：累安全计算单位根据提示是数据分析师已经提供 供给端销量周环比+5.3%，需求端化工耗煤同比增16%，铁水产量稳定略增。
• 库存情况：全社会库存16680万吨，环比微增；重点企业库存减少，ventory-available天数略有上升。

产业链情况

• 动力煤：价格普遍上涨，如产地坑口价上涨幅度达8.23%；CCI指数704元/吨，比长协价高30元/吨。
• 炼焦煤：京唐港主焦煤价格周环比涨3.9%，期货结算价涨6.9%；焦煤库存减少。
• 煤化工：测算单位根据提示是数据分析师已经提供价格波动，如甲醇价下跌、尿素价持平；总体需求季节性驱动明显。

投资建议

• 布局重点：动力煤公司（如中国神华、陕西煤业），焦煤焦炭公司（如淮北矿业、山西焦煤）。
• 优先关注：高弹性煤企和困境反转焦炭公司，如中国旭阳集团。
• 风险提示：海外经济 slowdown、产能释放加速、新能源替代可能、煤矿安全事件影响行业稳定。

（注：本总结基于报告核心内容提炼，保留关键数据和趋势分析，字数控制在 concise 形式。）