20250803-浙商证券-煤炭行业周报（8月第1周）_神华拟收购集团资产_8月煤价有望上涨_13页_684kb

煤炭行业周报（8月第1周）总结

摘要

神华拟收购集团资产，预期8月煤价有望上涨。中信煤炭板块周跌幅4.56%，跑输沪深300指数（涨跌幅1.75%），仍是看好评级。

重点数据分析

1. 煤炭供应端：

   • 重点监测企业煤炭日均销量664万吨，周环比下降6.9%，同比上升0.1%。
   • 库存合计2887万吨，周环比减幅5.5%，同比增15.1%。
   • 煤炭行业累计销量同比下降3.3%，部分动力煤同比下降4.5%。

2. 价格走势：

   • 环渤海动力煤（Q5500K）价格665元/吨，微涨0.15%。
   • 各产地动力煤价格环比上扬：大同涨3.96%，榆林涨7.56%，鄂尔多斯涨5.32%。
   • 炼焦煤、无烟煤和化工产品价格分化。

3. 政策影响：

   • 煤炭协会倡议控制产量、提高质量。
   • 中央财经委员会会议强调依法治理低价竞争，推动落后产能退出。

投资建议

• 高股息动力煤类公司：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、晋控煤业等。
• 困境反转类焦煤公司：淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、平煤股份。
• 焦炭类：金能科技、陕西黑猫、美锦能源。

风险提示

• 海外经济放缓。
• 煤炭产能释放超出预期。
• 新能源替代加速或安全事故频发。

行业评级

• 评级：“看好”
• 7月动力煤销量同比变动-3.3%，焦煤-3.3%，无烟煤同比增7.2%。
• 电厂日耗高位，港口库存下降明显。

图表简述（摘要）

• 煤炭销量、库存、产能利用率等周度和月度数据图表。
• 原油、化工品价格趋势等支持信息。