20210228-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周略升仓位_6页_515kb

金融工程：基金风格配置监控周报总结

核心内容

本报告为2021年2月28日发布的《金融工程：基金风格配置监控周报》，主要分析公募基金在2021年2月26日的持仓配置情况，包括股票仓位、大小盘配置、行业配置等，旨在通过模拟持仓数据监控基金风格变化。

主要观点

• 基金持仓模拟方法：由于公募基金仅在半年报和年报中披露全部持仓，季度报告仅披露前十大重仓股，因此通过结合季报重仓股信息、上市公司十大股东数据以及行业配置信息，可以模拟基金的全部股票持仓。
• 仓位估计模型：在基金季报（T期）和最近（T-1期）半年报、年报之间，假设非重仓股的持股种类不变，仅权重按比例变化，从而通过T-1期持仓数据模拟T期持仓。
• 基金风格分析维度：基于模拟持仓数据，从大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度分析基金风格变化，以基金日收益率与大、小盘指数收益率为基础，使用加权最小二乘法进行估计。
• 当前仓位趋势：截至2021年2月26日，普通股票型基金与偏股混合型基金的股票仓位中位数分别为92.6%和91.1%，较上周分别上升0.8%和0.3%。
• 大小盘配置变化：普通股票型基金在大盘组合的仓位上升3.4%，在小盘组合的仓位下降2.6%；偏股混合型基金在大盘组合的仓位上升5.2%，在小盘组合的仓位下降4.9%。
• 行业配置权重：公募基金在医药、食品饮料、电力设备、电子、基础化工、非银金融等行业配置较高。本周偏股型基金在医药、食品饮料等行业的仓位下降，在房地产、非银金融等行业的仓位有所提升。

关键信息

基金定期报告披露规则

公募基金最新配置信息

行业配置权重

风险提示

• 基金仓位数据基于模型测算，存在失效风险。
• 市场风格变化可能影响基金配置效果。

分位点分析

• 普通股票型基金当前仓位在2016年以来的分位点为93.2%。
• 偏股混合型基金当前仓位在2016年以来的分位点为99.2%。

结论

本报告通过模拟持仓数据，详细分析了公募基金在2021年2月26日的股票仓位及风格配置情况。结果显示，基金整体仓位有所上升，大小盘配置出现明显变化，行业配置也呈现调整趋势。这些信息为投资者提供了关于基金风格变化的参考依据，有助于把握市场趋势和基金动向。