20221209-瑞达期货-贵金属市场周报_美联储加息将到来_贵金属期价偏震荡_18页_1mb

2022年12月9日贵金属市场周报总结

核心内容概览

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，受美联储加息预期、美国非农数据及地缘政治因素影响，黄金与白银价格走势分化。沪银表现相对强势，而沪金则小幅下跌。市场对美联储紧缩政策的持续性保持谨慎，同时避险需求因地缘政治局势升温有所支撑。

主要观点

• 美联储加息预期：市场预期美联储12月将加息50个基点，概率为79.4%；2023年2月累计加息75个基点的概率为37.1%，100个基点的概率为51.9%。这表明市场对加息周期仍持谨慎态度。
• 地缘政治影响：普京称核战风险上升，欧盟对俄实施新制裁，贵金属避险属性增强。同时，白银在减碳背景下工业需求属性上升，支撑其价格。
• 操作建议：建议以日内交易为主，注意操作节奏与风险控制。

关键信息

1. 期价走势

• 白银：
  • 沪银：截至12月9日，收盘价为5242元/千克，较12月2日上涨0.61%。
  • COMEX银：截至12月8日，收盘价为23.06美元/千克，较12月1日上涨1.36%。
• 黄金：
  • 沪金：截至12月9日，收盘价为402.78元/克，较12月2日下跌1.63%。
  • COMEX金：截至12月8日，收盘价为1790.3美元/盎司，较12月2日下跌0.71%。

2. ETF持仓变化

• 白银ETF：SLV白银ETF持仓量持平。
• 黄金ETF：SPDR黄金ETF持仓量上涨0.29%，伦敦现货黄金价格上涨0.3%。

3. COMEX持仓变化

• 白银：COMEX白银净持仓增加4.28%，至17483张。
• 黄金：COMEX黄金净持仓减少5.26%，至110003张。

4. 基差变化

• 白银：国内白银基差为-37元/千克，较12月5日增加2元/千克。
• 黄金：国内黄金基差为-0.73元/克，较12月5日减少1.42元/克。

5. 库存变化

• 白银：COMEX银库存下跌0.31%，白银库存期货上涨3.01%。
• 黄金：COMEX金库存上涨0.36%，黄金库存期货上涨15.82%。

6. 产业情况

• 白银进口：10月我国白银进口量为3232.09千克，较9月增长552.68%。
• 银矿砂进口：10月银矿砂及其精矿进口量为125003.78吨，较9月减少8.48%。
• 集成电路产量：10月集成电路产量为2248000万块，较9月减少366000万块。
• 黄金回收价：12月9日，中国黄金回收价为402.1元/克，较12月2日下降1.3%。
• 黄金供需：截至9月30日，黄金供应和需求均为1215.23吨，较6月增长2.9%。
• 央行售金/购金：截至9月30日，央行售金/购金为-399.27吨，较6月减少114.63%。

7. 宏观数据

• 美国CPI数据：10月CPI同比上涨7.7%，较9月下降0.5%；核心CPI同比上涨6.3%，较9月下降0.3%。
• 非农数据：11月新增非农就业人数为263千人，失业率维持在3.7%。
• 美债收益率：10年期国债收益率为3.48%，较12月1日下跌0.05%。
• 美元指数：12月8日美元指数为104.82，较12月1日上涨0.11%。
• 美元兑人民币汇率：12月8日为6.97，较12月1日下跌0.11%。

8. 期权市场分析

• 黄金期权隐含波动率：金价震荡偏强，建议买入虚值看涨期权以增强收益。
• 黄金期权历史波动率：数据未显示明显趋势，建议关注市场波动性变化。

总结

本周贵金属市场在美联储加息预期和地缘政治因素的双重影响下，呈现震荡走势。白银因工业需求增强及避险情绪升温而表现较好，而黄金则因加息预期及投资需求下降而承压。市场参与者应关注美联储政策动向、地缘政治风险及产业供需变化，合理控制风险，把握交易节奏。