20221118-瑞达期货-贵金属市场周报_美联储处加息空窗_贵金属期价或震荡_18页_1mb

贵金属市场周报总结（2022.11.18）

核心内容概述

本周贵金属市场呈现涨跌不一的走势，黄金和白银的期价及ETF持仓、净持仓、基差等指标均出现波动，同时受到宏观经济数据和市场预期的影响。整体来看，贵金属市场在美联储加息预期和经济数据的双重作用下，短线或陷入高位宽幅整理。

主要观点

1. 贵金属期价走势

• 沪银：本周收盘价为4857元/千克，较11月11日下跌128元/千克，跌幅 2.57%。
• 沪金：本周收盘价为406.82元/克，较11月11日上涨3.4元/克，涨幅 0.84%。
• COMEX银：截至11月16日，收盘价为21.66美元/千克，较11月9日上涨0.57美元/千克，涨幅 2.7%。
• COMEX金：截至11月17日，收盘价为1760.9美元/盎司，较11月11日上涨20.9美元/盎司，涨幅 1.2%。

2. ETF持仓变化

• 白银ETF（SLV）：截至11月17日，持仓量为14735.74吨，较11月12日增加57.27吨，涨幅 0.39%。
• 黄金ETF（SPDR）：截至11月17日，持仓量为906.35吨，较11月12日减少3.77吨，跌幅 0.41%。

3. COMEX净持仓

• 白银净持仓：截至11月8日，净持仓为13003张，较11月1日增加11479张，涨幅 753.22%。
• 黄金净持仓：截至11月8日，净持仓为82338张，较11月1日增加17715张，涨幅 27.41%。

4. 基差变化

• 白银基差：截至11月18日，基差为-6元/千克，较11月14日减少4元/千克。
• 黄金基差：截至11月18日，基差为1.22元/克，较11月14日增加3.91元/克。

关键信息

1. 期现市场

• 白银库存期货：截至11月17日，白银库存期货为1676076公斤，较11月11日减少19212公斤，跌幅 1.13%。
• 黄金库存期货：截至11月17日，黄金库存期货为3075千克，较11月11日增加6千克，涨幅 0.2%。

2. 产业情况

• 白银进口减少：截至9月30日，白银进口量为495.2千克，较8月31日减少1609.072千克，降幅 76.47%。
• 银矿砂进口减少：截至9月30日，银矿砂及其精矿进口量为136577.39吨，较8月31日减少20451.006吨，降幅 13.02%。
• 集成电路产量减少：截至10月31日，集成电路产量为2248000万块，较9月30日减少366000万块。
• 黄金回收价上涨：截至11月18日，中国黄金回收价为405.4元/克，较11月10日上涨3元/克，涨幅 0.75%；老凤祥和周大福回收价分别保持稳定和上涨。

3. 黄金供需

• 黄金供应与需求：截至9月30日，黄金供应为1215.23吨，较6月30日增加34.3吨，涨幅 2.9%；黄金需求为1215.23吨，较6月30日增加34.3吨，涨幅 2.9%。
• 黄金需求结构：珠宝首饰需求增加 18.3%，工业需求减少 2.26%，投资需求减少 41.32%。
• 央行售金/购金：截至9月30日，央行售金/购金为-399.27吨，较6月30日减少213.24吨，降幅 114.63%。

4. 宏观经济数据

• 美国CPI：截至10月31日，CPI当月同比为 7.7%，较9月30日下降 0.5%；核心CPI当月同比为 6.3%，较9月30日下降 0.3%。
• 美国非农数据：新增非农就业人数为261千人，失业率为 3.7%，较9月30日上升 0.2个百分点。
• 美债收益率：截至11月17日，美国10年国债收益率为 3.77%，较11月10日下降 0.05%。
• 美元指数：截至11月17日，美元指数为 106.68，较11月11日上涨 0.27。

期权市场分析

• 黄金期权隐含波动率：由于金价预计震荡为主，建议投资者考虑跨式盘整策略。
• 黄金期权历史波动率：波动率数据表明市场预期较为稳定，金价或在震荡区间运行。

操作建议

• 短线交易：操作上建议采用日内短线交易策略，注意操作节奏与风险控制。
• 策略选择：鉴于金价震荡预期，跨式策略可能是较为合适的选择。

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以上为本周贵金属市场周报的详细总结。