20230324-瑞达期货-贵金属市场周报_美联储加息或收尾_贵金属期价较强势_18页_1mb

报告摘要

贵金属市场周报总结

核心内容

2023年3月24日发布的贵金属市场周报，重点分析了黄金与白银的市场表现、ETF持仓变化、COMEX净持仓情况、基差变动、库存数据、产业动态以及宏观经济和期权市场情况。报告指出，美联储加息周期可能接近尾声，为贵金属市场提供了一定支撑。

主要观点

美联储加息政策：美联储在3月会议上加息25个基点，联邦基金利率升至4.75%—5%目标区间，为2008年金融危机爆发前的最高水平。鲍威尔表示，虽然加息意图已充分沟通，但不排除后续超预期加息的可能，且删除了“持续加息可能是合适的”措辞，暗示加息周期可能接近尾声。
贵金属期价表现：本周沪市贵金属涨跌不一，沪银上涨1.38%，而沪金下跌1.01%。COMEX白银上涨5.92%，COMEX金上涨4.87%。
ETF持仓变化：白银ETF（SLV）持仓量微增0.03%，伦敦现货白银上涨4.66%；黄金ETF（SPDR）持仓量增加0.47%，伦敦现货黄金上涨0.81%。
COMEX净持仓：COMEX白银净持仓增加84.34%，而COMEX黄金净持仓减少9.32%。
基差变动：国内白银基差减少42元/千克，黄金基差减少421.33元/克。
库存数据：COMEX白银库存和期货库存均小幅下跌，COMEX黄金库存和期货库存也略有下降。
产业情况：
- 白银进口大幅增加，2月白银进口量为3180.14千克，较1月增加4443.06%。
- 银矿砂及其精矿进口量减少4.32%，显示白银供应有所下降。
- 集成电路产量同比减少7.1%，对白银需求形成压制。
- 黄金回收价下降1.28%，但部分品牌黄金回收价小幅上涨。
- 央行售金/购金增加6.29%，显示黄金市场供需变化。
- 黄金总计需求上涨1.04%，其中投资需求大幅增加153.17%。
宏观经济影响：
- 美国CPI当月同比降至6%，核心CPI为5.5%，显示通胀压力有所缓解。
- 美国失业率上升至3.6%，显示劳动力市场有所降温。
- 美国10年期国债收益率下跌0.18%，美元指数下跌1.84%，美元走弱对贵金属形成支撑。
期权策略建议：
- 黄金和白银均预计震荡偏多，建议买入虚值看涨期权以增强收益。