20221216-瑞达期货-贵金属市场周报_美联储暂不会加息_贵金属期价偏弱势_18页_1mb

贵金属市场周报总结（2022.12.16）

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现震荡偏弱态势，沪银下跌，沪金小幅上涨。美联储加息政策趋于谨慎，预计2023年2月可能加息25个基点，而降息仍需等待通胀持续下降的信号。宏观层面，美国CPI增速放缓，核心CPI降至近5个月新低，显示通胀可能已触顶。美元指数和10年期美债收益率均有所回落，对贵金属价格形成一定支撑。

主要观点

• 美联储政策：美联储暂不会降息，维持高利率政策，2月加息概率有所上升，但整体仍偏向谨慎。
• 贵金属价格走势：沪银偏弱，COMEX银小幅上涨；沪金微涨，COMEX金下跌。
• ETF持仓变化：白银ETF持仓量下降，黄金ETF持仓量上升，显示市场对黄金的配置意愿增强。
• COMEX持仓：COMEX白银净持仓增加，黄金净持仓也有所上升，表明市场对黄金和白银的看涨情绪增强。
• 基差变化：白银基差增加，黄金基差减少，反映现货与期货价格的相对变动。
• 库存变化：白银库存期货增加，黄金库存期货也上升，显示市场对白银和黄金的持有意愿增强。
• 产业数据：我国白银进口量大幅增加，集成电路产量上升，黄金回收价略有下降，但部分品牌价格小幅上涨。
• 黄金供需：黄金供应和需求均上升，但投资需求下降明显，央行售金量减少，显示政策层面对黄金的净流出。
• 期权策略：金价震荡偏弱，建议买入虚值看跌期权以增强收益。

关键信息汇总

1. 贵金属期价表现

• 沪银：截至12月16日，收盘价为5199元/千克，较12月9日下跌0.82%。
• COMEX银：截至12月15日，收盘价为23.15美元/千克，较12月8日上涨0.39%。
• 沪金：截至12月16日，收盘价为402.9元/克，较12月9日上涨0.03%。
• COMEX金：截至12月15日，收盘价为1777.5美元/盎司，较12月9日下跌0.71%。

2. ETF持仓变化

• 白银ETF（SLV）：截至12月15日，持仓量为14548.26吨，较12月10日下跌1.23%。
• 黄金ETF（SPDR）：截至12月15日，持仓量为913.88吨，较12月10日上涨0.38%。
• 伦敦现货白银：12月15日为23.17美元/盎司，较12月10日上涨0.22%。
• 伦敦现货黄金：12月15日为1783.55美元/盎司，较12月10日下跌0.7%。

3. COMEX持仓数据

• COMEX白银：
  • 总持仓：122558张，较11月29日增加1.07%。
  • 净持仓：19208张，较11月29日增加9.87%。
• COMEX黄金：
  • 总持仓：422100张，较11月29日下跌2.67%。
  • 净持仓：115125张，较11月29日增加4.66%。

4. 基差变化

• 国内白银基差：12月16日为1元/千克，较12月12日增加16元/千克。
• 国内黄金基差：12月16日为-0.35元/克，较12月12日减少0.15元/克。

5. 库存变化

• COMEX白银库存：12月15日为297986081.73金衡盎司，较12月9日下跌0.66%。
• 白银库存期货：12月15日为1984921公斤，较12月9日上涨11.84%。
• COMEX黄金库存：12月15日为23296383.4金衡盎司，较12月9日下跌0.83%。
• 黄金库存期货：12月15日为4059千克，较12月9日上涨14.08%。

6. 产业情况

• 白银进口：10月31日进口量为3232.09千克，较9月30日增加552.68%。
• 银矿砂进口：10月31日为125003.78吨，较9月30日减少8.48%。
• 集成电路产量：11月30日为2600000万块，较10月31日增加18.3%。
• 黄金回收价：12月16日中国黄金回收价为400.6元/克，较12月9日减少0.37%。
• 黄金需求：截至9月30日，中国黄金总计需求为1215.23吨，较6月30日增加2.9%；珠宝首饰需求上升18.3%，工业需求下降2.26%，投资需求下降41.32%。
• 黄金供应：截至9月30日，黄金供应为1215.23吨，较6月30日增加2.9%。
• 央行售金/购金：截至9月30日，央行售金/购金为-399.27吨，较6月30日减少114.63%。

7. 宏观数据

• 美国CPI：11月同比上涨7.1%，为一年来最低增速；核心CPI为6%，为近5个月新低。
• 美国非农就业：11月新增263千人，失业率维持3.7%。
• 美债收益率：10年期国债收益率为3.44%，较12月8日下跌0.04%。
• 美元指数：12月15日为104.61，较12月8日下跌0.21%。

8. 期权市场

• 黄金期权隐含波动率：显示市场对黄金价格波动的预期有所上升。
• 黄金期权历史波动率：较隐含波动率有所下降，表明市场情绪趋于稳定。
• 策略建议：金价震荡偏弱，建议买入虚值看跌期权以增强收益。

结论

综合来看，美联储加息预期减弱，通胀数据有所回落，美元指数和美债收益率下降，对贵金属市场形成一定支撑。然而，白银和黄金价格仍受供需关系、市场情绪及宏观政策影响，整体偏弱。操作建议以轻仓偏空为主，注意节奏与风险控制。同时，黄金ETF持仓上升，黄金需求稳定，但投资需求下降，需关注市场变化。