20221209-瑞达期货-沪铝市场周报_美联储加息将到来_沪铝期价维持震荡_19页_1mb

报告摘要

沪铝市场周报总结

核心内容概述

2022年12月9日发布的沪铝市场周报，主要分析了当前铝价走势、期现市场动态、产业情况及期权市场策略，同时涵盖了宏观经济环境、供需变化、库存情况及进出口数据等关键信息。整体来看，市场在宏观利好与低库存的支撑下维持震荡格局，但疫情优化后的消费淡季和春节提前仍对需求形成压制。

主要观点

沪铝期价震荡：本周沪铝期价小幅震荡，收跌，主要受美联储加息预期及国内消费淡季影响。
宏观因素影响：美国经济数据超预期，美元指数反弹，削弱了铝价的宏观支撑；同时，美国和欧盟考虑对中国铝征收新关税，带来一定压力。
国内政策利好：疫情防控新十条发布，市场对消费重振信心增强，中国经济增速预期回升。
库存维持低位：国内外电解铝库存均处于低位，对铝价形成支撑，但随着在途铝锭入库，可能出现小幅累库。
持仓变化：沪铝前20名净持仓小幅增加，但整体持仓量减少，显示市场资金趋于谨慎。
价差变化：铜铝、铝锌价差均有所扩大，反映市场对铝的相对价值判断有所提升。
现货市场：国内现货价格小幅下跌，贴水扩大，表明现货市场承压。
LME库存减少：LME电解铝库存环比下降，显示市场供应紧张，但需关注后续变化。
铝土矿进口增加：10月铝土矿进口量环比增加，但同比下降，整体进口趋势仍受压制。
氧化铝价格上涨：氧化铝价格环比上涨，显示成本端支撑增强。
氧化铝产量增加：氧化铝产量同比上升，但进口量同比减少，供应格局有所改善。
电解铝产量上升：电解铝产量同比增加，显示生产端恢复，但产能利用率略有下降。
铝材产量增加，进出口变化：铝材产量同比上升，但进口量下降，出口量略有增加。
房地产市场承压：国房景气指数下降，新开工和竣工面积同比减少，显示房地产需求疲软。
基建投资向好：基建投资同比增加，成为需求端的支撑力量。
汽车产销回暖：汽车产销同比上升，显示制造业需求有所恢复。
期权市场策略：由于铝价预计震荡，建议采用跨式策略，以应对价格波动。

关键信息汇总

1. 期价与比值

沪铝收盘价：19345元/吨（12月9日），较12月2日下跌0.03%。
伦铝收盘价：2500美元/吨（12月8日），较12月2日上涨1.01%。
沪伦比值：7.74（12月9日），较12月1日下降0.02。

2. 持仓变化

前20名净持仓：44904手（12月9日），较12月2日增加4559手。
沪铝持仓量：433438手（12月9日），较12月2日减少6.55%。

3. 价差变化

铝锌价差：5705元/吨（12月9日），较12月2日增加270元/吨。
铜铝价差：47860元/吨（12月9日），较12月2日增加865元/吨。

4. 现货市场

A00铝锭现货价：19260元/吨（12月9日），较12月2日下跌0.31%。
现货贴水：10元/吨（12月9日），较上周下跌50元/吨。

5. 库存情况

LME库存：477425吨（12月8日），较12月1日减少4.35%。
上期所库存：91242吨（12月9日），较上周减少4.44%。
国内社会库存：456000吨（12月8日），较12月1日减少2.77%。
上期所仓单：32273吨（12月9日），较12月2日增加1.5%。
LME注册仓单：224000吨（12月8日），较12月1日减少10.25%。

6. 供应与需求

铝土矿进口：10月进口897.54万吨，环比+9.37%，同比-5.5%；1-10月累计进口10366.27万吨，同比+13.98%。
氧化铝价格：河南地区2935元/吨（12月8日），环比+1.38%；山西地区2905元/吨，环比+2.11%。
氧化铝产量：10月产量710.8万吨，同比+12.8%；1-10月累计产量6857.9万吨，同比+5.1%。
电解铝产量：10月产量344.9万吨，同比+9.5%；1-10月累计产量3332.9万吨，同比+3.3%。
铝材产量：10月产量525.4万吨，同比+6.2%；1-10月累计产量5087.4万吨，同比-0.3%。
铝材进出口：10月进口19.65万吨，同比-33.9%；出口47.93万吨，同比-0.1%；1-10月进口187.7万吨，同比-27%；出口567.62万吨，同比+24.9%。
铝合金产量：10月产量108.6万吨，同比+25.5%；1-10月累计产量1015.2万吨，同比+16.5%。
铝合金进出口：10月进口9.98万吨，同比-15.49%；出口1.83万吨，同比+67.16%；1-10月进口107.99万吨，同比+19.08%；出口18.58万吨，同比+43.03%。