20210923-弘业期货-贵金属周报_美联储继续暗示缩减QE即将到来_10页_1mb

贵金属周报总结

核心内容概述

本报告为2021年9月23日发布的贵金属周报，主要分析了美联储议息会议对贵金属市场的影响，以及近期美国宏观经济数据对黄金和白银走势的支撑或压制作用。报告指出，美联储在本次会议上维持基准利率不变，但释放了可能提前结束购债计划的信号，同时下调了经济增长预期，整体偏鹰派。这导致贵金属在会议结果公布后出现回调，但本周初有所反弹。

主要观点

• 贵金属市场走势：上周贵金属在周四出现较大跌幅，但本周初反弹，COMEX黄金基本收复上周跌幅，而COMEX白银表现较弱，金银比创近期新高。
• 美联储政策动向：
  • 基准利率维持在 $0% - 0.25%$，符合市场预期。
  • 有半数委员会成员认为首次加息将在2022年发生。
  • 美联储表示可能在2022年年中结束购债计划，但减码时机对加息无直接信号意义。
  • 会议整体偏鹰派，导致贵金属短期震荡。
• 经济基本面分析：
  • 美国8月制造业产出增长 $0.2%$，低于预期，主要受飓风艾达影响。
  • 制造业职位空缺处于历史高位，采购价格大幅上升。
  • 8月零售销售环比意外增长 $0.7%$，核心零售销售增长 $1.8%$，为五个月最大增幅。
  • 美国债务违约风险上升，但国会众议院已通过临时拨款和债务上限法案，确保联邦政府资金至12月3日，暂停债务上限至2022年12月。

关键信息

• 美联储鹰派信号：会议释放了提前结束购债的信号，但未明确加息时间表。
• 经济增长预期下调：2021年至2023年美国GDP增速预期分别为 $5.9%$、$3.8%$、$2.5%$，较6月预期有所下降。
• 债务上限问题：美国两党尚未达成一致，但国会众议院已通过相关法案，确保政府短期资金运作。
• 飓风影响：飓风艾达对制造业和失业数据产生短期冲击，但影响预计逐渐消退。
• 贵金属市场展望：短期内贵金属将维持震荡走势，需关注美联储后续政策及经济数据变化。

后市展望

• 短期走势：由于美联储会议结果偏鹰派，贵金属短期内预计维持震荡格局。
• 中期影响：若经济数据持续向好，且美联储逐步转向紧缩政策，贵金属可能面临压力。
• 风险因素：债务违约风险、通胀持续时间、就业市场表现等仍为市场关注重点。

数据来源

报告中引用了Wind提供的多项数据，包括：

• COMEX黄金与白银价格走势
• 美联储FOMC点阵图
• 美国制造业产出与职位空缺数据
• 美国零售销售数据
• 美国失业救济人数数据

分析师声明与免责声明

• 分析师声明：报告作者具有期货投资咨询执业资格，数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性，也不保证信息和建议不会发生变更。报告内容仅供参考，客户应审慎考量自身需求。报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

以上总结涵盖了报告的核心内容、主要观点及关键信息，为投资者提供了清晰的市场分析框架。