20221202-瑞达期货-贵金属市场周报_美联储加息或放缓_贵金属期价续强势_18页_1mb

报告摘要

2022年12月2日贵金属市场周报总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现上涨趋势，沪银与COMEX银涨幅较大，黄金市场也保持温和上涨。市场动态受到美联储政策预期、地缘政治风险以及产业供需变化等多重因素影响。

主要观点

美联储政策预期：美联储的“褐皮书”显示利率和通胀仍对经济活动形成压力，但鲍威尔暗示最快12月可能放缓加息步伐，市场对加息节奏的不确定性增加，美元指数下滑，推动贵金属价格走高。
非农数据与就业市场：美国10月新增非农就业人数为261千人，失业率上升至3.7%，反映就业市场有所放缓，对贵金属形成一定支撑。
地缘政治风险：俄乌冲突加剧，避险情绪推动贵金属价格上升，尤其是白银，因工业需求属性增强而表现更为突出。
市场操作建议：建议采用轻仓短线偏多思路进行交易，注意操作节奏与风险控制。

关键信息

1. 贵金属期价走势

沪银：截至2022年12月2日，收盘价为5210元/千克，较11月25日上涨275元/千克，涨幅为5.57%。
COMEX银：截至2022年12月1日，收盘价为22.75美元/千克，较11月25日上涨1.66美元/千克，涨幅为7.85%。
沪金：截至2022年12月2日，收盘价为409.44元/克，较11月25日上涨2.54元/克，涨幅为0.62%。
COMEX金：截至2022年12月1日，收盘价为1803.1美元/盎司，较11月25日上涨53.4美元/盎司，涨幅为3.05%。

2. ETF持仓变化

白银ETF（SLV）：截至2022年12月1日，持仓量为14853.15吨，较11月26日下跌80.16吨，跌幅为0.54%。
黄金ETF（SPDR）：截至2022年12月1日，持仓量为906.64吨，较11月26日下跌2.32吨，跌幅为0.26%。
伦敦现货白银：较11月26日上涨0.8美元/盎司，涨幅为3.75%。
伦敦现货黄金：较11月26日上涨51.3美元/盎司，涨幅为2.93%。

3. COMEX持仓变化

COMEX白银总持仓：截至2022年11月22日，总持仓为128907张，较11月15日减少12716张，跌幅为8.98%。
COMEX白银净持仓：截至2022年11月22日，净持仓为16766张，较11月15日减少841张，跌幅为4.78%。
COMEX黄金总持仓：截至2022年11月22日，总持仓为449542张，较11月15日减少45629张，跌幅为9.21%。
COMEX黄金净持仓：截至2022年11月22日，净持仓为116113张，较11月15日减少10156张，跌幅为8.04%。

4. 基差变化

白银基差：截至2022年12月2日，基差为-154元/千克，较11月28日减少158元/千克。
黄金基差：截至2022年12月2日，基差为2.96元/克，较11月28日减少0.19元/克。

5. 库存变化

COMEX白银库存：截至2022年12月1日，库存为300024211.92金衡盎司，较11月25日上涨3093533.1金衡盎司，涨幅为1.04%。
白银库存期货：截至2022年12月1日，库存为1681461公斤，较11月25日下跌353公斤，跌幅为0.02%。
COMEX黄金库存：截至2022年12月1日，库存为23401839.76金衡盎司，较11月25日下跌253440.49金衡盎司，跌幅为1.07%。
黄金库存期货：截至2022年12月1日，库存为3072千克，较11月25日持平。

6. 产业情况

白银进口增加：截至2022年10月31日，我国白银进口为3232.09千克，较9月30日增加2736.89千克，增幅达552.68%。
银矿砂进口减少：截至2022年10月31日，我国银矿砂及其精矿进口为125003.78吨，较9月30日减少11585.563吨，降幅为8.48%。
集成电路产量减少：截至2022年10月31日，集成电路产量为2248000万块，较9月30日减少366000万块。
黄金回收价上涨：截至2022年12月2日，中国黄金回收价为407.4元/克，较11月25日上涨1.9元/克，涨幅为0.47%。
黄金供应与需求上涨：截至2022年9月30日，黄金供应为1215.23吨，较6月30日上涨34.3吨，涨幅为2.9%；黄金需求也为1215.23吨，涨幅为2.9%。
央行售金/购金减少：截至2022年9月30日，央行售金/购金为-399.27吨，较6月30日减少213.24吨，降幅为114.63%。

7. 宏观经济数据

美国CPI下降：截至2022年10月31日，美国CPI当月同比上涨7.7%，较9月30日下降0.5%；核心CPI当月同比上涨6.3%，较9月30日下降0.3%。
美国10年国债收益率下跌：截至2022年12月1日，美国10年国债收益率为3.53%，较11月24日下跌0.18%。
美元指数下跌：截至2022年12月1日，美元指数为104.7，较11月24日下跌1.16%。
美元兑人民币汇率下跌：截至2022年12月1日，美元兑人民币即期汇率为7.08，较11月24日下跌0.07%。

8. 房地产数据

美国新屋销售增加：截至2022年10月31日，美国新屋销售为632千套，较9月30日增加44千套。
美国新屋开工减少：截至2022年10月31日，美国新屋开工为1425千套，较9月30日减少63千套。

9. 期权市场分析

黄金期权隐含波动率：金价震荡偏强，建议买入虚值看涨期权以增强收益。
黄金期权历史波动率：金价震荡偏强，波动率维持在合理区间。

总结

本周贵金属市场整体偏强，白银涨幅较大，黄金表现温和。市场受到美联储加息预期放缓、美元指数下跌、地缘政治风险以及产业需求变化等多重因素影响。白银因工业需求增长和供应缺口扩大而反弹动力更强，黄金则受益于避险需求和部分供需变化。操作上建议轻仓短线偏多交易，注意风险控制。同时，黄金ETF和COMEX黄金净持仓均有所减少，但金价仍保持上涨趋势。市场对11月非农数据的期待以及宏观经济数据的波动，将继续影响贵金属的走势。

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