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核电蓄能正当时 — 科技制造行业周报总结

核心内容

本报告由川财证券行业公司部发布，分析师孙灿于2022年2月25日撰写，主要聚焦于2022年一季度中国制造业的发展趋势、市场表现及投资建议。

主要观点

• 三大核心趋势：数字化和智能化、双碳目标和绿色化、内循环建设和供应链重构，是中国制造业转型升级的三大方向。
• 投资主线：重点关注数字经济新基建、新能源（风电、储能、氢能、核能）、半导体设备及国产替代基础件相关企业。
• 市场态势：本周A股指数涨跌互现，机械行业表现较好，市场呈现明显的板块轮动，超跌板块反弹，超涨板块回调。
• 策略建议：投资者应控制仓位，采取防守反击策略，关注基本面良好、估值合理的超跌个股，同时避免基金抱团的超涨板块。中长期应配置成长性科技制造企业及双碳背景下新型优质赛道。

关键信息

一、市场表现

• 上证指数下跌1.13%，沪深300下跌1.67%，创业板综上涨1.40%，中证1000上涨1.52%。
• 机械行业上涨1.29%，行业涨幅周排名17/62，跑赢上证综指2.42个百分点。
• 周涨幅前五的个股为：佳力图（+49.80%）、*ST宝石（+39.52%）、*ST金刚（+36.24%）、首华燃气（+31.09%）、爱司凯（+28.92%）。
• 周跌幅前五的个股为：石头科技（-15.83%）、巨星科技（-13.57%）、安车检测（-12.15%）、国安达（-9.51%）、一拖股份（-9.40%）。

二、行业动态

1. 核电“蓄能”正当时：

   • 核电作为清洁低碳能源，是实现“双碳”目标的重要途径。
   • 2021年底全国能源工作会议明确“积极安全有序发展核电”，核电建设再次提速。
   • 未来核电将不仅仅用于发电，还将用于制氢、供暖、供汽、海水淡化等多种场景。
   • 我国核电设备制造具备成本优势，具备出口潜力，可带动大量就业。
   • 核安全是核电发展的核心，需推进第四代核电技术及核废料处理技术。

2. 氢能船舶发展：

   • 长江电力发布氢燃料电池动力船建造招标，标志着氢能应用进入新阶段。
   • 该船以氢燃料电池为主，辅以磷酸铁锂电池，具备远程运输、快速加氢等优势。
   • 氢能船舶将推动船舶领域绿色转型，为氢能多元化应用提供经验。

三、相关标的

• 新能源设备：东方电气、兰石重装、中密控股、应流股份、深冷股份、厚普股份、川润股份、通裕重工。
• 半导体设备及材料：晶盛机电、新莱应材、北方华创、中微公司、长川科技、至纯科技、新洁能、时代电气、士兰微、扬杰科技、海特高新、露笑科技、三安光电、楚江新材、天通股份。
• 智能化应用：汇川技术、埃斯顿、双环传动、克来机电、大族激光、中亚股份、永创智能、新莱应材、海尔智家、美的集团、三一重工、用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、能科股份、鼎捷软件、赛意信息。
• 航天军工：中航飞机、中航沈飞、中直股份、内蒙一机、中国重工、航天彩虹、天和防务、中国卫星、航发动力、航天电子、中航机电、中航电子、中兵红箭、北方导航、长城军工、新余国科、甘化科工、洪都航空、宏大爆破、高德红外、航天电器、上海沪工、萌升电子、中航高科、利君股份、爱乐达、振华科技、抚顺特钢、鸿远电子、盟升电子。
• 其他：锋龙股份、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、恒立液压、中海油服。

风险提示

• 经济发展不及预期可能导致行业需求下降。
• 产业政策推动和执行低于预期。
• 成本向下游转移程度低于预期，可能影响盈利能力。
• 国外疫情扩散可能带来系统性风险。

总结

本报告指出，2022年一季度中国经济保增长压力增大，出口型制造业表现较好但景气度环比下滑。建议投资者关注数字化、智能化、双碳目标和绿色化、内循环及供应链重构等趋势下的投资机会，重点配置新能源、半导体、航天军工等先进制造板块，同时避免基金抱团的超涨板块。核电作为绿色能源的重要组成部分，未来将承担更多能源转型任务，具备良好的发展前景。市场整体呈现板块轮动，需采取波段操作策略，控制仓位，关注基本面良好的超跌个股。